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3 PUC PR PROF DR. WESLEY VIEIRA PROF. DAVID ASCHER Corrigindo o exercício da Primeira semana. PUC PR PROF DR. WESLEY VIEIRA PROF. DAVID ASCHER RESULTADO DO EXERCÌCIO – VAMOS FAZER O PASSO A PASSO Estes são os resultados esperados: Retorno Médio Variância Coeficiente de Variação Semivariância (alvo = 0,4) Shortfall Probability para 50% de Confiança V@R para 97,5% de intervalor de confiança alpha (α) = 2% para ambos a) Se o montante investido em 1 período é R$ 100.000,00 b) Montante máximo para exposição de R$ 1.500,00 - 0,39 0,28 0,12 0,15 0,06 - 22.360,68 6.708,20 0,91 1,51 0,12 0,31 0,19 22.360,68 6.708,20 4 RESULTADO DO EXERCÌCIO – VAMOS FAZER O PASSO A PASSO Resposta esperada! Apesar do ativo 2 ter melhor retorno, por apresentar mais variância, alta semivariância e principalmente alto Shortfall (se perder, perde-se muito), o ativo 1 aparece como um alternativa para se correr menos risco, porém com um retorno menor. O Coeficiente de variação mostra que ambos tem um comportamento semelhante. 5 Modelos de Risco e Retorno PUC PR PROF DR. WESLEY VIEIRA PROF. DAVID ASCHER CAPM Capital Asset Pricing Model PUC PR PROF DR. WESLEY VIEIRA PROF. DAVID ASCHER CAPM E O BETA 𝜷 – RECORDANDO Markowitz e Sharpe criaram o modelo de precificação de ativos, ou CAPM (Capital Asset Princing Model) com o objetivo de buscar carteiras de títulos eficientes, ou seja, mais retorno e menor risco. O…

lote padrão de um ativo objeto, por um preço pré determinado (preço exercício), até uma determinada data (vencimento), mediante o pagamento de um prêmio (preço da opção). O vendedor de uma opção é chamado de lançador. O lançador, se exercido, é obrigado a entregar o ativo objeto pelo preço de exercício. Tipos de Opções • Opção Européia Só permite o exercício na data do vencimento ( PUT brasileira ). • Opção Americana Permite exercícios durante toda a vigência da opção até o…

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE E ATUÁRIA PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS MENSURAÇÃO DE RISCO DE PORTFÓLIO PARA CARTEIRAS DE CRÉDITO A EMPRESAS Giovani Antonio Silva Brito Orientador: Prof. Dr. Alexandre Assaf Neto SÃO PAULO 2005 Prof. Dr. Adolpho José Melfi Reitor da Universidade de São Paulo Profa. Dra. Maria Tereza Leme Fleury Diretora da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Prof. Dr. Reinaldo Guerreiro Chefe do Departamento de Contabilidade e…

entendimento do processo de gestão de portfólio, rentabilidade e riscos associados familiarizando-se com o planejamento empresarial e a tomada de decisão. IV. Conteúdo Programático  Noção de risco diversificável e não diversificável  Retorno de Ativos  Cálculo do risco ; beta de um ativo  Modelo CAPM;  Gestão de portfólio;  Fronteira Eficiente; Ponto M de uma Carteira V. Métodos/Técnicas/Recursos Aulas expositivas, trabalhos em grupo e pesquisas; VI. Avaliação…

entendimento do processo de gestão de portfólio, rentabilidade e riscos associados familiarizando-se com o planejamento empresarial e a tomada de decisão. IV. Conteúdo Programático  Noção de risco diversificável e não diversificável  Retorno de Ativos  Cálculo do risco ; beta de um ativo  Modelo CAPM;  Gestão de portfólio;  Fronteira Eficiente; Ponto M de uma Carteira V. Métodos/Técnicas/Recursos Aulas expositivas, trabalhos em grupo e pesquisas; VI. Avaliação AI1 – Com…

pode praticamente ser eliminada com o aumento do nr. de ativos da carteira (entre 25 e 30 ativos); Risco sistemático: parcela do risco total que permanece, apesar da diversificação, mas pode ser reduzida com a utilização de ativos de baixa correlação; βbeta : é uma medida relativa de risco sistemático (relativo ao risco sistemático do índice de mercado que é tomado como padrão e igual a um). βativo = δativo x rativo, m / δm = beta = risco(desvio-padrão) do ativo vezes a correlação entre…

matemáticos para quantificar e gerenciar o risco de crédito. Esses modelos tornaram-se muito populares no mercado, principalmente no processo de aprovação de crédito. Nesse período, verificamos ainda as iniciativas do Comitê de Basiléia quanto à adequação do capital dos bancos ao risco e ao desenvolvimento e aprimoramento de modelos de risco de portfólios de crédito realizado por instituições financeiras e por firmas de consultoria. Todos esses fatores geraram uma grande profusão de…

operacionais. 3º Forma de Ingresso: Processo Seletivo Interno ou Indicação pelo gestor 4º Requisitos: * Experiência: 90 dias de efetivo exercício na CEF * Formação: curso de nível médio completo * Conhecimentos e Habilidades: * Orientação estratégica da CEF e diretrizes para área negocial; * Portfólio CEF, produtos específicos do segmento Pessoa Jurídica e canais de distribuição; * Produtos e operações bancárias, técnicas de venda e ferramentas de análise de…

Curso on-line – BACEN Analista – Finanças. Prova Resolvida – Áreas 02 e 03 FINANÇAS ANALISTA – ÁREA 02 – BACEN 2009 – PROVA RESOLVIDA 38 Quando um investidor faz uma venda de um título a descoberto, isso significa que (A) comprou anteriormente a descoberto. (B) comprou e depois vendeu o título no mesmo dia. (C) vendeu sem saber a data futura de entrega. (D) vendeu um título que não possuía. (E) aumentou o risco de sua carteira de investimentos. Trata-se de questão conceitual: definição…

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS Resumo O objetivo deste trabalho é analisar para o caso brasileiro, as relações entre risco e lucratividade das instituições financeiras. Os principais modelos de risco de crédito de portfólio que se difundiram na indústria bancária internacional na década de 90 têm aplicação restrita no Brasil, devido às características do nosso mercado de crédito. Utilizando a técnica da simulação de Monte Carlo, o modelo gera a distribuição das perdas futuras de uma…