Beta Alavancado

carteira. EXERCÍCIO 10 Um Fundo de Investimento possui os seguintes ativos: ATIVO VALOR (milhões) % BETA A $ 250 62,50% 0,5 B $ 150 37,50% 2,0 Total $ 400 100,00% A taxa livre de risco e o retorno da carteira de mercado são, respectivamente, 7% ao ano e 15% ao ano. Você está analisando se deve introduzir um novo ativo no Fundo. Para isso, deve investir $ 100 milhões no ativo C que possui Beta de 2,5. Acredita-se que o ativo C forneça um retorno de 30% ao ano. O ativo C deve ser…

projeto. As taxas de retorno são calculadas pelo uso da equação normal do CAPM; de dois projetos, aquele com o maior β (Beta) é considerado o mais arriscado. Se um projeto é similar a outros investimentos da companhia, o beta da ação da companhia pode ser usado como o beta do projeto. Caso contrário, o beta médio de um grupo de companhias com projeto similares deve representar o beta do projeto. A simulação mede o risco e um retorno de um projeto. Há vários softwares disponíveis…

O modelo a ser adotado neste estudo para o cálculo desse custo é o CAPM. Esse método considera a existência de uma taxa de juros livre de risco, um prêmio pelo risco de mercado e uma medida de risco da empresa em relação ao mercado (coeficiente beta da ação). O modelo do CAPM estabelece uma relação linear entre risco e retorno para todos os ativos, permitindo apurar-se, para cada nível de risco assumido, a taxa de retorno que premia essa situação. Embora apresente algumas…

Com relação ao beta, partindo do pressuposto que os dados que temos disponíveis já são de betas alavancados, não concordamos com o uso da média dos betas de 1996 até 2001 no valor de 0,80, porque é necessário encontrar um beta que é mais representativo para o futuro. Nesse sentido, o beta mais recente será mais relevante para essa análise porque reflete a alteração recente de estratégia da companhia. Portanto, é mais adequado neste caso usar a estimativa mais recente do beta, de 0,69.…

1,94 0,97% 0,96% P/PL 0,78 0,93 Beta alavancado (Damodaran) Beta desalavancado 1,10 1,10…

= 13% entre o ano 1 e o ano 5 (incluindo este), e após isso ele se perpetua sem crescimento. Qual seria sua decisão de investimento agora? Considere a taxa de desconto de: Ks = 20% aa. R: Aceitar Questão 3 Considere uma empresa sem dívidas, cujo beta desalavancado é de : βU = 1,2. É estimado que essa empresa deverá gerar a partir do próximo ano (ano 1) um Lucro Antes de Imposto de Renda (LAIR) de 10 R$ Milhões, que a cada ano os investimentos igualam a depreciação e que o Fluxo de…

do capital de terceiros. Informações a serem aplicadas na mensuração do valor econômico. Custo do Capital de Terceiros (Ki) % Ki antes do Imposto de Renda 10,50 Ki Líquido do Imposto de Renda 7,0% 7,00 Custo do Capital Próprio (Ke) 18,30 Beta (B) desalavancado 0,80 Taxa de Juros com Risco Zero (Rf) 6,10 Prêmio pelo Risco de Mercado (Rm – Rf) 5,20 Risco-Brasil (Rb) 7,40 Estrutura de Capital – Pesos 100,00 Capital de Terceiros 20,00 Capital Próprio 80,00 Custo Médio…

portanto não existe um beta explícito para elas. Assim será utilizado nesse trabalho o beta médio dos setores relacionados a atividade da franquia das empresas de capital aberto. Esse beta calculado refletirá o nível de endividamento das empresas, o que é inadequado para o cálculo do custo do capital próprio. Assim esse beta médio deve ser o beta médio desalavancado para ser adequado ao cálculo do capital próprio. De acordo com Damodaran (2002, p. 75) podemos calcular o beta…

sistemático (beta). O custo de capital próprio é calculado com base na fórmula abaixo: c.c.p. = Rf +  x Rm - Rf, onde Rf  taxa livre de risco Rm  taxa de retorno esperada da "Carteira de Mercado" Rm - Rf  prêmio que o mercado oferece por unidade de risco, independe do ativo específico  x Rm - Rf  prêmio por risco assumido   mede a sensibilidade relativa da taxa de retorno do ativo a variações da taxa de retorno da carteira de mercado. Utilização do beta Para…

estar lastreado pelo aval da economia mais rica do mundo. Essa é a taxa que melhor reflete as expectativas de longo prazo do mercado para inflação e é a menos afetada por desbalanceamentos de oferta e demanda e intervenções de curto prazo. 2. BETA (β) É uma medida estatística da volatilidade do preço de ações em relação à carteira referencial de mercado (Bovespa, Dowjones, S&P 500 etc.). Representa o risco sistemático e específico da empresa e/ou de seu setor de…