Ameritrade case

taxas médias de Bonds de longo prazo, 5,5% e o valor médio de retorno de ações de grandes empresas, 12,7%. Desta maneira, podemos assumir que o MRP é igual a 7,2%. Como o período selecionado é de 1992-96, como o valor dos betas encontrados posteriormente, podemos assumir que utilizar esta taxa para achar o retorno exigido da Ameritrade é uma estimativa razoável. 3. Como as ações da Ameritrade têm sido negociadas por um período relativamente curto, não é aconselhável usar esses dados de retorno para calcular seu beta. O Exhibit 4 contém várias empresas que podem ser utilizadas como comparáveis. Quais você recomenda utilizar como referência? As ações da Ameritrade estão negociadas em apenas 6 meses (março 97 – agosto 97), o que representa um período muito curto para estimar seu beta. Dessa forma, dentre as empresas apresentadas no Exhibit 4 utilizamos as empresas Charles Schwab Corp., Quick & Reilley Group e a Waterhouse Investor Services como referência para se calcular o beta da Ameritrade. Apesar de ter sido avaliada como uma empresa de Internet por analistas da ABN-AMRO, comparamos a Ameritrade como sendo uma brokerage firm (empresa de corretagem). Diante disso, comparamos a Ameritrade com empresas classificadas do mesmo setor, visto que mais de 90% de suas receitas provém de comissões de corretagem (brokerage commissions) e de contas de clientes (brokerage accounts of customers). Além disso, para se calcular o beta de cada empresa é necessário saber…

empregar os três passos acima para obter o beta da Cia.ABC. Para isso vamos usar os seguintes dados hipotéticos para o setor de varejo (a alíquota do Imposto de Renda é de 34%): Empresas Beta alavancado Valor de mercado da divida R$ mil Valor de mercado do PL R$ mil Relação D/PL Beta não alavancado L 0,76 187.387,20 234.234,00 0,80 0,50 M 0,83 45.453,00 42.234,00 1,08 0,49 N 1,02 23.091,70 53.453,00 0,43 0,79 O 1,00 330.764,45 645.646,00 0,51 0,75 P 1,40 214.540,33 567.567,00 0,38…

Produto BETA R$ 50,00 10% 60000 25% 45 2,5% 27,3% R$ 18,00 R$ 5,00 R$ 45.000,00 7% 6,5% 35 R$ 54.000,00 R$ 48.000,00 1500 43 20 18% 25 R$ 3.000,00 Produto ALFA 180000 15% 207000 Produto BETA 60000 25% 75000 Total 240000 2) Orçamento de preço de venda Base Reajuste Preço projetado Produto ALFA R$ 35,00 10% R$ 38,50 Produto BETA R$ 50,00 10% R$ 55,00 Total 3) Orçamento de vendas Receita bruta estimada (-) impostos…

de Análise: As ações selecionadas para a realização deste trabalho foram a Aracruz, a Perdigão, a Petrobrás, a Vale do Rio Doce e a Votorantim, utilizando os dados do período de 05/01/1999 até 30/12/2003. 1) Para cada ação e para o Ibovespa foi calculado o retorno diário médio, desvio-padrão e variância do retorno diário, covariância e correlação com Ibovespa, beta de cada ação com o Ibovespa (considerando o período de janeiro/1999 a dezembro/2003), conforme tabela a seguir: …

o custo do capital que o financia, condição imprescindível para a sua implementação viável, do ponto de vista econômico. Dado, contudo, que os diversos projetos de uma empresa geram fluxos de caixa ao longo do tempo, e que não se pode comparar montantes de recursos em datas diferenciadas, algumas técnicas de análise são aplicadas para calcular a viabilidade econômica de tais projetos. Uma das mais utilizadas, a do valor presente líquido (VPL), consiste em trazer a valor presente…

aquele ativo. Copeland, Koller & Murrin (2000, p.135) sustentam que o valor de uma empresa é movido por sua capacidade de geração de fluxo de caixa no longo prazo. A capacidade de geração de fluxo de caixa de uma empresa (e, portanto, sua capacidade de criação de valor) é movida pelo crescimento no longo prazo e pelos retornos obtidos pela empresa sobre o capital investido em relação ao custo do seu capital. Será esta a abordagem discutida no trabalho. A segunda abordagem é a avaliação…

exercícios do do livro-texto ``A Matemática do Ensino Médio, volume 2", de Elon Lages Lima, Paulo Cezar Pinto de Carvalho, Eduardo Wagner e Augusto Cézar Morgado, da Coleção Professor de Matemática, da SBM. Figuras ainda não foram inseridas por absoluta falta de tempo. E também o gabarito não foi revisado, podendo conter erros. E, por enquanto, só temos o Capítulo 7, 8 e 9\dots \section{Pontos, retas e planos} % inicio do cap7 - Geometria Espacial - gabarito \noindent …

atualmente no mercado? Como podemos obter seus parâmetros? Qual o significado do índice Beta no modelo? A premissa básica do CAPM pressupõe que o investidor típico de mercado é diversificado, e por ser diversificado só leva em consideração a porção de risco sistemático do ativo. O CAPM pressupõe que quem investe só não diversifica se não quer. A abordagem do CAPM mais utilizada atualmente é o Global CAPM. Seus parâmetros podem ser obtidos conforme a fórmula abaixo: …

(Copeland, 2002, p.148) e tem as seguintes definições: a) Lucro Econômico = Capital Investido x (ROIC – WACC) (1) Em que: ROIC é o retorno sobre o capital investido; WACC (Weighted Average Cost of Capital) é o custo médio podenrado de capital. b) Lucro econômico = NOPLAT – Encargo de Capital (2) em que: NOPLAT é o lucro operacional líquido menos os impostos ajustados. Para Damodaran (1994), a base de cálculo do EVA…

Assuma que o risco relativo Beta (β) adequado ao risco do investimento no imóvel é 0.80. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco deste imóvel? Qual é o valor deste imóvel? Qual é o VPL deste investimento? Resp: VP = 120.326, VPL = 20.326 2) Um laboratório estuda a compra de uma máquina de análises clínicas complexas que custa $200.000. A máquina é capaz de realizar 1500 análises por ano, a um preço para o paciente de $320 e um custo…