Avaliação de empresas

CP Modelo de Gordon ke = D1 + g P0 Modelo dos Práticos ke = kd + δ Modelo de Modigliani & Miller (M & M) ke = ku + (ku – kd) P (1 - t) CP 1.4.3 O custo do capital O custo do capital alheio (kd) kd = CFinanceiros Passivo O custo médio ponderado (km) Modelo Tradicional km = ke . CP + kd . P (1 – t) Activo Activo • km = ke (1 - δ) + kd . δ . (1 – t) Modelo de Modigliani & Miller (M & M) • km = ku (1 – t . δ) 1.4.3 O custo do capital O custo económico (ku) Modelo do Capital Asset Pricing Model (CAPM) ku = Rf + βu (Rm – Rf) Modelo de Modigliani & Miller (M & M) ke + P kd (1 – t) ku = CP 1 + P (1 – t) CP . 2. Metodologias de Avaliação 2.1 Abordagem com base no Mercado 2.2 Abordagem com base no Rendimento 2.3 Abordagem com base no Património 2.4 Abordagem Lucros Supranormais Actualizados 2.5 Outras abordagens de avaliação Ana Isabel Martins Janeiro 2005 2.1 Abordagem com base no Mercado 2.1.1 O Price Earning Ratio (PER) 2.1.2 O Price Book Value (PBV) 2.1.3 O Price Sales Ratio (PSR) Ana Isabel Martins Janeiro 2005 2.1 Abordagem com base no Mercado = Variáveis . Multiplicadores Variáveis Multiplicadores Resultados Price Earnings Ratio (PER) Cap. Próprio Price Book Value (PBV) Vendas Price Sales Ratio (PSR) Dividendos Price Cash Dividens (PCD) Cash Flows Price Cash Flows (PCF) Empresa Empresas de risco semelhante 2.1.1 O Price…

justamente isto o que acontece. 1 – Modelos de Concorrência Imperfeita no Mercado de Bens Analisam-se nestes modelos os impactos do comportamento price setting de pelo menos uma parte das empresas, enquanto o mercado de trabalho continua suposto como em livre concorrência. Neste caso, o desemprego continua sendo voluntário, ou seja, o trabalhador desempregado é aquele que procura emprego a um nível salarial superior aos salários reais correntes. No mercado de produtos, as fontes de…

PROVA: lembra que quando há lucro na venda de ativo (Alienação) há pagamento de IR sobre os 6 mil. IRPF = 27,5% x 6.000 = Operação caixa : entrada de 30 mil e saída de 27,5%x6mil. FLUXO DE CAIXA GLOBAL: “O fluxo de caixa global é usado para se analisar o projeto como um todo. Permite calcular a rentabilidade do projeto.” ANO ZERO só existe investimentos não existem receitas nem despesas FLUXO DE CAIXA – PERSPECTIVA DO ACIONISTA - É a conhecer o projeto sob o ponto de vista do sócio…

que acontece. 1 – Modelos de Concorrência Imperfeita no Mercado de Bens Analisam-se nestes modelos os impactos do comportamento price setting de pelo menos uma parte das empresas, enquanto o mercado de trabalho continua suposto como em livre concorrência. Neste caso, o desemprego continua sendo voluntário, ou seja, o trabalhador desempregado é aquele que procura emprego a um nível salarial superior aos salários reais correntes. No mercado de produtos, as fontes de rigidez…

Local e Data: Vitória, 17 de junho de 2011. 1. Sinopse: Quando um romance de uma amiga com o executivo casado Harrison Hill (Bruce Willis) acaba em assassinato, a repórter investigativa Rowena Price (Halle Berry – vencedora do Oscar de melhor atriz por A Última Ceia, em 2001), quer descobrir quem matou sua amiga e fazer justiça. Suspeitando que Hill cometeu o crime, Rowena se disfarça de assistente para se aproximar e flertar com ele. Envolvidos em um perigoso jogo emocional, Rowena…

Local e Data: Vitória, 17 de junho de 2011. 1. Sinopse: Quando um romance de uma amiga com o executivo casado Harrison Hill (Bruce Willis) acaba em assassinato, a repórter investigativa Rowena Price (Halle Berry – vencedora do Oscar de melhor atriz por A Última Ceia, em 2001), quer descobrir quem matou sua amiga e fazer justiça. Suspeitando que Hill cometeu o crime, Rowena se disfarça de assistente para se aproximar e flertar com ele. Envolvidos em um perigoso jogo emocional, Rowena…

"O Gato Preto" foi adaptado para o cinema em 1934, num filme que trazia no elenco Bela Lugosi e Boris Karloff. Em 1941, veio outro filme com Lugosi e Basil Rathbone, sendo uma adaptação que traz muitas semelhanças com a história. Muitas outras adaptações vieram, mas a mais fiel à história original veio no meio de uma trilogia de filmes de Roger Corman, intitulado Tales of Terror em 1962. Entretanto, o filme todo teve participação de Vincent Price como o "chefe", e, no segmento, ele…

...................... 8 3.3. Fundamentação do modelo de crescimento constante ....................................................... 10 3.5. Modelo de crescimento múltiplo ....................................................................................... 11 4. Modelo de crescimento com duas fases ................................................................................ 12 5. Avaliação por actualização dos dividendos…

equation | PDE | Y. Ishimori | John's equation | Calculus | Fritz John | Johnson-Holmquist equation of state | Ceramic science | Johnson Holmquist | Kadomtsev–Petviashvili equation Kadomtsev–Petviashvili-Burgers equation | Wave mechanics Wave mechanics | B. B. Kadomtsev and V. I. Petviashvili B. B. Kadomtsev, V. I. Petviashvili, and J. M. Burgers | Kapustinskii equation | Crystallography | Anatoli Kapustinskii | Kármán-Howarth equation | Turbulent flow | Theodore von Kármán…

Lima † USP – Universidade de São Paulo George Anthony Necyk ‡ USP – Universidade de São Paulo Cesar Henrique Shogi Abe Ψ USP – Universidade de São Paulo RESUMO: Este artigo investiga se existem diferenças estatisticamente significantes entre os valores estimados para o custo de capital próprio de empresas brasileiras através de 4 modelos e suas variantes: Gordon, CAPM, APM e Ohlson-Juettner. Para isso, foi utilizada uma amostra em cross-section de 34 empresas que fizeram parte do…