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GESTÃO DE RISCOS Professor: José Morais Monteiro E-mail: zemorais@superig.com.br CAPM Capital Asset Princing Model Prof. José Morais Monteiro 2 CAPM 3 • O CAPM (Capital Asset Pricing Model – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros) provê um esquema conceitual útil para avaliar e ligar retorno e risco. • CAPM compara os riscos não diversificáveis com o retorno de todos os ativos. • É um modelo que descreve a relação entre risco e o retorno esperado. É usado na precificação de riscos de ativos. Prof. José Morais Monteiro CAPM 4 • Para utilização do CAPM é necessário conhecer alguns conceitos: Regressão Linear Taxa Livre de Risco Retorno de Mercado Classificação de Risco Coeficiente Beta Prof. José Morais Monteiro Regressão Linear 5 • Quando se trabalha com duas ou mais variáveis, elas podem estar ou não relacionadas. • Se as variáveis estiverem relacionadas, podemos então estabelecer uma sentença matemática que estabeleça essa relação. • Análise de regressão é uma metodologia estatística que utiliza a relação entre duas ou mais variáveis quantitativas (ou qualitativas) de tal forma que uma variável pode ser predita a partir da outra ou outras. Prof. José Morais Monteiro Regressão Linear 6 • Correlação e Regressão são duas técnicas relacionadas: • Correlação: quantifica a intensidade (força) da relação, resulta em um número que exprime o grau de relacionamento entre duas variáveis;…

FMU – Faculdades Metropolitanas Unidas, para o curso de Administração, disciplina: Risco e mercado e capitais, Turma: 001106A01. Orientação: Professor (dados removidos) São Paulo 2014 Sumário 1. O QUE É CAPM.......................................................................................... 6 2. COEFICIENTE BETA: RISCO 3. SISTEMÁTICO.............................................................................................7 4. RISCO NÃO…

MODELO CAPM 1. Introdução Este trabalho tem o propósito de demonstrar a necessidade da utilização de ferramentas para selecção de activos e para a mensuração do risco e do retorno de aplicações de recursos financeiros nesses activos do mercado de capitais, por qualquer tipo de investidor, mais especificamente na compra de acções e montagem de uma carteira de investimento. Utilizou-se o modelo de precificação de activos CAPM, objectivando identificar acções subavaliadas e…

Como se pode utilizar o CAPM nos métodos de Avaliação? Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM – Capital Asset Pricing Model) é um modelo que propõe medir o risco de um ativo em relação ao mercado de capitais como um todo. Willian Sharpe, criador do modelo na década de 1960, estabeleceu duas grandes vantagens ao relacionar qualquer investimento com o mercado de capitais como um todo (chamado modelo de fator único): ● Simplicidade do cálculo; ● Permite supor que o mercado de…

..................................................... 1. CAPITAL ASSET PRICING MODEL – CAPM.............................. 1.1 Introdução.................................................................................. 2. MODELO CAMP........................................................................ 2.1. Aplicações do modelo................................................................ 3. O COEFICIENTE…

forma de predição de valores de retornos de ativos. Um dos mais conhecidos e com larga utilização pelos profissionais da área financeira é o CAPM (Capital Asset Price Model), desenvolvido por Sharpe (1964) e alvo de inúmeros estudos, testes e críticas por vários autores. Este modelo assume o coeficiente beta como medida de risco do ativo e associa o retorno esperado ao beta de cada ativo. O propósito deste estudo é verificar a aderência entre a teoria e os resultados obtidos, quando…

o custo do patrimônio líquido para os gerentes da empresa. O CAPM é amplamente utilizado no processo de avaliação de tomada de decisões sob condições de risco, sendo possível, também, apurar-se a taxa de retorno exigida pelos investidores, bem como o coeficiente beta das empresas, que representa um incremento necessário no retorno de um ativo de forma a remunerar de forma satisfatória o seu risco sistemático (ASSAF NETO, 2005). Conforme Ross, Westerfield e Jaffe (1995), o CAPM é um…

assim uma performance de rentabilidade superior: ações, derivados e futuros. Passo 3 (Equipe) Responda à questão: Como funciona o CAPM – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros e como uma empresa pode ter vantagem com o mercado eficiente. Consultar o material: SÁ, Carlos A.; MORAES, José R. de. O modelo CAPM. Disponível em: <https://docs.google.com/fileview?id=0B_sYctAvSngBZGI4ODZkMjYtNmNmYi00NmZlLTli NTktZjFjMTA1MTNiZDJj&hl=pt_BR&authkey=CP78hZkE>. Acesso em 09…

Relatório de Análise: As ações selecionadas para a realização deste trabalho foram a Aracruz, a Perdigão, a Petrobrás, a Vale do Rio Doce e a Votorantim, utilizando os dados do período de 05/01/1999 até 30/12/2003. 1) Para cada ação e para o Ibovespa foi calculado o retorno diário médio, desvio-padrão e variância do retorno diário, covariância e correlação com Ibovespa, beta de cada ação com o Ibovespa (considerando o período de janeiro/1999 a dezembro/2003), conforme tabela a…

Modelo de precificação de ativos financeiros O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (MPAF), mais conhecido mundialmente pela sigla em inglês CAPM (Capital Asset Pricing Model), é utilizado em finanças para determinar a taxa de retorno teórica apropriada de um determinado ativo em relação a uma carteira de mercado perfeitamente diversificada. O modelo leva em consideração a sensibilidade do ativo ao risco não diversificável (também conhecido como risco sistêmico ou risco de…