Como se pode utilizar o capm nos métodos de avaliação?

Como se pode utilizar o CAPM nos métodos de Avaliação?
Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM – Capital Asset Pricing Model) é um modelo que propõe medir o risco de um ativo em relação ao mercado de capitais como um todo. Willian Sharpe, criador do modelo na década de 1960, estabeleceu duas grandes vantagens ao relacionar qualquer investimento com o mercado de capitais como um todo (chamado modelo de fator único):
● Simplicidade do cálculo;
● Permite supor que o mercado de capitais representa o grau de economia como um todo, ou seja, tem-se um valor numérico de fácil acesso, o retorno do mercado de capitais (bolsa de valores) para a economia.
O CAPM fornece, assim, um modelo para relacionar risco e retorno, isto é, qual seria o retorno “justo” ou exigido para determinado nível de risco.
O aspecto mais importante do risco é como o risco global da empresa é visto pelos investidores do mercado. O risco global afeta significativamente as oportunidades de investimentos - e o que é mais importante, a riqueza dos proprietários.
Tipos de Risco:
RISCO DIVERSIFICÁVEL: representa a parcela do risco de um ativo que está associada a causas randômicas e pode ser eliminada por meio de diversificação. É atribuído a eventos específicos da empresa, tais como: greves, processos e perdas de um importante cliente.
RISCO NÃO DIVERSIFICÁVEL: é atribuído a fatores de mercado que afetam todas as empresas, e NÃO pode ser eliminado por meio da diversificação. Fatores tais como: guerras, inflação, incidentes internacionais e eventos políticos.

O COEFICIENTE BETA

O coeficiente beta, b, é usado para medir o risco não-diversificável. É um índice do grau de movimento do retorno de um ativo em resposta à mudança no retorno de mercado. O coeficiente beta de um ativo pode ser encontrado examinando-se os retornos históricos do ativo, relativos aos retornos do mercado. Os coeficientes betas podem ser obtidos de fontes de publicações sobre as ações negociadas ativamente ou