Coeficiente Beta Capm

ação, com o dobro dos riscos, terá uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros. Ra = 6% - retorno maior do que o mercado devido a beta > 1,5 Rb = 12% - retorno maior do que o mercado devido a beta > 2,4m = 0,05 Beta de Ação A = 0,06/0,04 . 1,0 = 1,5 Beta de Ação B = 0,12/0,05 . 1,0 = 2,4 Riscos A B O risco de aplicar o montante na segunda opção é maior, porém trará maior retorno caso tudo corra como esperado. A…

Preço das Ações ano corrente R$ 50/ação quantidade Invest. R$ 500.000,00 Preço da ação no ano anterior R$ 22,00/Ação Taxa de Retorno mercado (Rm) - a.a 9,50% Taxa de retornoBovespa( RF) - a.a 6,50% Risco - Investimento (Beta) 5% RETORNO ESPERADO USANDO PROBABILIDADES CONDIÇÕES ECONOMICAS RETORNO EFETIVO (K) PROBABILIDADE (P) R Recessão 15% 0,10 0,015 Normal 25% 0,30 0,075 Expansão 35%…

Ribeiro Thais Rocha de Resende Essa resenha tem por finalidade desenvolver a teoria das finanças modernas composta em quatro pilares: Teoria do Portfólio, (Markowitz, 1952), Teorema de Irrelevância dos Dividendos, (Modigliane e Miller, 1961), o CAPM (Capital Asset Princing Model) (Sharpe, 1963, 1964) e a Hipótese dos Mercados Eficientes (Fama, 1970), porém será abordadas apenas três dessas teorias. A primeira teoria abordada é a Teoria de Portfólio de Markowitz, que foi analisada…

tão usada por profissionais de finanças hoje em dia não era tão óbvia naqueles dias! Essa façanha de Markowitz tornou possível a utilização da poderosa álgebra de matemática estatística nos estudos de seleção de carteiras. William Sharpe e o CAPM (1964) Alguns anos depois, Sharpe [5] e outros iniciam a criação do seu modelo, imaginando um mundo no qual todo o investidor utiliza a teoria da seleção de carteiras de Markowitz através da média e variância. Sharpe supõe também que…

activos que poderão compor uma carteira são os modelos financeiros teóricos, utilizados para a formação e gestão de carteiras de investimentos. Entre os modelos que se podem citar estão: o modelo de Gestão de Carteiras de Markowitz (1952), o modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) de Sharpe (1964), Lintner (1965) e Black (1972). Estes modelos estão sendo utilizados pelos gestores financeiros em todo mundo como suporte na tomada de decisão de investimentos, de forma a racionalizar os…

nos demonstrativos financeiros, procedimento que acarreta uma série de problemas. Quanto ao cálculo específico do custo do capital próprio, a inexistência de ações ativamente negociadas inviabiliza a estimativa de elementos como o coeficiente de risco sistemático (beta). Fatos como a concentração excessiva do mercado de capitais brasileiro na negociação de poucos papéis e a quase inexistência de representatividade de alguns setores em Bolsa de Valores contribuem para tornar o problema do calculo

diretamente. A forma mais comum de se calcular o custo do capital acionário é pelo uso de um modelo aditivo de fatores de risco, cuja versão mais comum é o modelo de um fator, que por vezes é chamado de CAPM (de Capital Asset Pricing Model). Embora tecnicamente um modelo de um fator não seja o CAPM, na prática eles se confundem. O desenvolvimento teórico deste tipo de modelo é atribuído principalmente a William Sharpe, Prêmio Nobel de Economia. Custo esperado do capital acionário (%) = =

Valor do Dinheiro e sua Mudança no Tempo ............................................... 06 – Risco e Retorno .................................................................................................... 07 - CAPM : Modelo de Precificação de Ativos Financeiros .................................... 08 - Avaliação de Títulos, Ações ordinárias e preferenciais .................................... 10 CONCLUSÃO

de finanças e risco é o conhecido modelo de precificação de ativos o CAPM (capital asset pricing model). Criado pelos professores Henry Markowitz e William Sharpe, ganhadores do Prêmio Nobel de Economia em 1990, é a ferramenta que vem sendo mais utilizada para projetar o custo de capital próprio, superior ao custo de capital de terceiros em condições macroeconômicas de estabilidade e de equilíbrio de políticas econômicas. O CAPM é bastante utilizado nas várias operações de mercado de…

por exemplo, o fato de considerar que os dividendos estão sujeitos a uma taxa de crescimentos constante o que nem sempre é verdade, especialmente em meio à turbulência econômica que experimentamos nos últimos anos. CAPM ou MODELO DE PRECIFICAÇÃO DE ATIVOS FINANCEIROS O CAPM sigla para Capital Asset Princing Model (ou Modelo de Precificação de Ativos Financeiros) desenvolveu-se com a contribuição de diversos autores, notadamente os professores Harry Markovitz e William Sharpe…