Teoria Da Carteira

03-11-2014 ECONOMIA MONETÁRIA E FINANCEIRA Jorje Henrique ISCAC – ANO LECTIVO 2014/15 TEORIA DA CARTEIRA Teoria da carteira dos activos financeiros (Portfolio Theory) 2  Esta teoria foi desenvolvida por Markowitz (1952) e Tobin (1958).  Importância:  Fornece modelos que permitem determinar a estrutura óptima duma carteira de investimentos, em função do rendimento e do risco (a nível microeconómico).  É utilizada para fundamentar a procura de moeda num contexto de existência de risco (a nível macroeconómico).  Carteira de activos – Conjunto de valores, representados por títulos de crédito ou outro instrumento financeiro, ou valores (ouro), agrupados em consequência da aplicação de determinado capital, sendo as percentagens de participação de cada activo (acções, obrigações, depósitos, activos reais, etc.) estabelecidas pelo investidor, de forma a obter uma determinada taxa de rendimento.  Uma carteira de activos financeiros, mesmo que constituída por um único activo chama-se Investimento financeiro. 1 03-11-2014 Modelo de Markowitz: diversificação e selecção de carteiras óptimas 3  Permite seleccionar carteiras óptimas do ponto de vista de rentabilidade e risco.  A variância da carteira é dada por:  Pode-se minimizar o risco diversificando-se os activos a incluir na carteira: Sujeito às restrições 4  Este problema de programação quadrática, de difícil implementação antes da existência de…

utilização de ferramentas para selecção de activos e para a mensuração do risco e do retorno de aplicações de recursos financeiros nesses activos do mercado de capitais, por qualquer tipo de investidor, mais especificamente na compra de acções e montagem de uma carteira de investimento. Utilizou-se o modelo de precificação de activos CAPM, objectivando identificar acções subavaliadas e sobreavaliadas no mercado. O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores…

“Optimização da constituição de uma Carteira Diversificada” Investimentos e Mercados Financeiros Junho 2011 Optimização da constituição de uma Carteira Diversificada Teoria da Gestão de Carteiras “A diversificação é uma espécie de almoço grátis no qual pode-se combinar um grupo de activos de risco com altos retornos esperados numa carteira com risco relativamente baixo.” (Bernstein,1996:253 ) Em contexto de incerteza, a gestão de carteiras é uma abordagem estruturada…

Investimentos Financeiros ǀ Investimentos e Activos Financeiros Porque se poupa? * Diferir consumo * Precaução * Fonte alternativa de rendimento Características principais de um rendimento? * Redução consumo actual * Planear consumo futuro Activos reais: utilizado para produzir bens e serviços Activos financeiros: conferem direitos sobre esses activos reais Agentes dos mercados financeiros * Agentes excedentários * Agentes deficitários *…

EXAME DE 1.ª época de 2008 5 1. - Caracterize a Teoria da Eficiência dos Mercados Financeiros, proposta por Eugene Fama, e identifique as principais críticas de que é objecto. A Teoria de Fama sugeriu que, em qualquer altura os preços dos activos financeiros reflectem toda a informação respeitante a esses activos, pelo que nenhum investidor tem vantagem em antecipar os rendimentos de um activo financeiro, dado que, ninguém tem acesso a informação que não esteja disponível a todos os…

DO MONITORAMENTO DE INSTITUIÇÕES DE MICRO CRÉDITO.................................................pg. 5 1. Particularidades das Micro Finanças..........................................................................pg. 6 2. Propósitos do Monitorização de IMF`s.........................................................................pg. 9 3. Princípios Básicos do Monitorização das IMF`s........................................................pg. 10 PARTE II – INSTRUMENTOS DE…

profissionalização do gestor financeiro, o qual deve buscar estratégias financeiras para a minimização do risco e maximização do retorno do investidor, conseguindo actuar tanto nos períodos de alta quanto de baixa das Bolsas de Valores. Uma das alternativas para a escolha de activos que poderão compor uma carteira são os modelos financeiros teóricos, utilizados para a formação e gestão de carteiras de investimentos. Entre os modelos que se podem citar estão: o modelo de Gestão de…

teoria da seleção de carteira (1952) Existe consenso entre os estudiosos em Finanças que o artigo de Harry Markowitz (Portfolio Selection, de 1952)[1] foi um dos precursores da moderna teoria Moderna de Finanças,[2][3] ao apresentar de maneira precisa, pela primeira vez, os conceitos de risco e retorno. Essa identificação de retorno e risco através de média e variância tão usada por profissionais de finanças hoje em dia não era tão óbvia naqueles dias! Essa façanha de Markowitz tornou…

de um activo financeiro; breve introdução ao cálculo estocástico. • Aulas 5–9: modelação do preço de opções europeias (equação e fórmula de BlackScholes, paridade put-call, delta-hedging, neutralidade face ao risco, volatilidades implícitas). • Aulas 10: método binomial. • Aulas 11–15: modelação do preço de outras opções (opções sobre activos que pagam dividendos, opções sobre futuros, opções americanas, opções exóticas e opções dependentes da trajectória do activo). • Aulas 16–17:…

RISCO E RETORNO Para um gestor financeiro poder maximizar o preço das acções deve aprender a avaliar os dois determinantes – chave do preço das acções: risco e retorno. Cada decisão financeira apresenta certas características de risco e retorno, e a combinação comum tem um impacto sobre o preço das acções Definição de risco Risco pode ser definido como uma possibilidade de que algum acontecimento desfavorável venha acontecer. No sentido mais básico, risco é a chance de perda…