Riscos de um Portfólio

RISCO DE PORTFÓLIO

Portfólio (carteira de risco) foi introduzido em 1952 por Markowitz;
Risco de Portfólio é definido como sendo o desvio padrão do retorno de uma carteira;
E uma métrica importante na Teoria de Portfólio Moderna (MPT).
INTRODUÇÃO
Uma carteira (portfólio) é uma coleção de investimentos em vários ativos financeiros
(ações, futuros, opções, títulos, etc) com capitais de investimento alocados.
Dois aspetos importantes das carteiras são:
• I O retorno
• I O risco
O principal objetivo do gerente da carteira:
• I Manter a taxa de retorno sobre o risco de carteira o mais alto possíıvel.
• Uma carteira com risco mínimo é chamada de carteira eficiente para um retorno esperado. O conjunto de carteiras eficientes forma uma fronteira eficiente. (Markowitz).
Por meio do risco dá-se a mensuração do estado de incerteza de uma decisão pelo conhecimento das probabilidades associadas à ocorrência de determinados resultados ou valores. Seu conceito está diretamente associado às probabilidades de ocorrência de determinados resultados em relação a um valor médio esperado. Ele está voltado para o futuro e revela uma possibilidade de perda (ASSAF; LIMA, 2008, p. 407).
A variância é uma medida de dispersão de dados obtida pela soma dos quadrados das diferenças em relação a uma média, porém tanto a variância como o desvio-padrão mensura a variabilidade de ativos de forma individual. Faz-se necessário, portanto, para relacionar risco ou retorno de dois ou mais ativos, a aplicação de correlações que avaliam o grau de intensidade de duas ou mais variáveis relacionadas.
Segue a fórmula para calcular a correlação entre ativos na carteira de investimentos: em que: ρ x,y é a correlação entre os ativos x e y; cov x,y é a covariância entre os ativos x e y; σx é o desvio-padrão do ativo x; σy é o desvio-padrão do ativo y.
O risco de uma carteira pode ser reduzido por intermédio da seleção de ativos que tenham alguma relação inversa entre si, uma vez que o