poupança externa

PEAE 2011 / 2012 – TEXTOS DE APOIO

EQUILIBRIO EXTERNO E INTERNO E FINANCIAMENTO DA ECONOMIA
A) Relembrar alguns conceitos da Contabilidade Nacional
PIB= C + G + I + X – M
PNB = PIB + RPL

RPL = Rendimentos Primários Líquidos (pagos menos recebidos). Exs: Lucros e juros das dívidas. RBN = PNB + TCL

TCL = transferências correntes líquidas (recebidas menos pagas)

BC = X – M + RPL + TCL

BC = Balança corrente

PFI = C + G + I

PFI = Procura Final Interna

RD = RDB – T

RBN = Rendimento Bruto da Nação

B) Duas ideias fortes.
1) Se PFI é superior ao valor que está disponível na economia por ser nela criado ou para ela transferido (rendimento Bruto da Nação: RBN) então a Balança corrente é deficitária, isto é, há desequilíbrio externo porque a balança corrente tem saldo negativo: RBN - PFI = BC
2) Se a Balança Corrente é negativa a economia tem necessidade de financiamento externo: o Resto do Mundo tem que aplicar as suas poupanças na economia sob pena de, por exemplo, esta não poder manter o ritmo das suas importações ou não poder honrar os seus compromissos com pagamentos das responsabilidades assumidas. Com efeito tem-se:

RD = RDB – T = C + G – T + I + BC
(RD- C) + (T- G) – BC = I
Que pode escrever-se como :
F

G

X

S +S +S =I
Ou seja:
Poupança dos particulares + Poupança do Governo + Poupança Externa = Investimento.

É uma forma de reencontrar a igualdade Poupança = Investimento. Mas mostra que a poupança externa, isto é, os capitais externos aplicados no país, é necessária para preencher o hiato (o “buraco”) que existe quando a poupança dos residentes não é suficiente para satisfazer as necessidades de financiamento do investimento:
F

G

(S + S ) - I = S

©Henrique Vasconcelos

X

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Sem investimento não há crescimento (condição necessária mas não suficiente). Sem poupança não há investimento. Se falha a poupança interna há que recorrer à externa.
Se a