MODELOS DE AVALIAÇÃO DE NEGÓCIO

UNIVERSIDADE FEDERAL RURAL DO SEMI-ÁRIDO
DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS SOCIAS
CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
PROFESSOR: IGO LEITE
DISCIPLINA DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

MODELOS DE AVALIAÇÃO DE NEGÓCIO: PERÍODO DE RECUPERAÇÃO DO INVESTIMENTO (PAYBACK), VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL) E A TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR).

JOSÉ JAIRO HENRIQUE LIMA

Este artigo tem por finalidade apresentar os métodos de orçamento de capital, que orientam o gestor financeiro a avaliar, comparar e selecionar projetos que obtenham o máximo retorno ou a máxima riqueza. O máximo retorno é mensurado pelo lucro, e a máxima riqueza reflete-se no preço das ações. Adotou-se como método, a pesquisa do tipo descritiva com enfoque a livros, já divulgados. Os modelos mais difundidos para avaliar propostas de investimento serão descritos de forma aleatória e independentes. O período de payback que é o mais simples e direto, mas bastante limitado, é definido como o tempo necessário para recuperar o investimento inicial, ou seja, é o período exigido para que um investimento gere fluxos de caixa suficientes para recuperar o custo inicial. Sua desvantagem é ignorar completamente o valor do dinheiro no tempo, não existindo diferença entre o valor de entrada de caixa no primeiro ano e o mesmo montante de entrada de caixa um ano depois, pois dificilmente os fluxos de caixa serão iguais, influenciados por fatores externos e internos. Outro modo de proceder é o Valor presente líquido (VPL), é a diferença entre os valores atuais das entradas líquidas de caixa e os das saídas de caixa relativas ao investimento líquido, ou seja, reconhece o valor do dinheiro no tempo. Esse método está baseado no emprego de uma taxa de desconto, isto é, o Custo médio ponderado do capital (CMPC) usado para descontar os fluxos de caixa livres a seus valores presentes. Um investimento deverá ser aceito se seu VPL for positivo e rejeitado se for negativo. Esse modelo de análise também pode ser aplicado na comparação de vários