Lucro econômico

Problemas de Valor:

1 - A empresa “SV – Soluções de Valor” trabalha com o desenvolvimento de sistemas de negócios que visa dar suporte aos administradores financeiros na gestão de capital de giro para pequenas e médias empresas.
Seu portfólio de clientes tem crescido bastante nos últimos anos.
Em 2008 a estrutura de capital da empresa teve os seguintes valores médios:

Capital próprio: R$ 150.000
Capital de terceiros: R$ 90.000

O custo médio da dívida da SV neste mesmo ano foi de 14%. Os sócios proprietários, após uma análise criteriosa do negócio em que estavam envolvidos, chegaram à conclusão que o capital que eles investiram no negócio deveria ser remunerado com um mínimo de 20%.

Considerando que em 2008 o lucro da atividade da empresa (antes do IR) foi de R$ 70.000 e que a empresa estava exposta a uma alíquota de 34% de IR, verifique se houve agregação de valor ao negócio neste período.

Solução:

1 – Cálculo do retorno após IR/CSLL sobre o capital empregado (ROCE)

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ROCE = 0,1925 ( ROCE = 19,25%

Este número indica quanto a empresa teve de retorno total sobre o capital investido.

2 – Cálculo do Custo médio ponderado de capital - CMPC

Sendo:
Capital Próprio = CP
Capital de Terceiros = CT
Custo de Capital Próprio = CCP
Custo de Capital de Terceiros = CCT
Alíquota do Imposto de renda = t

Então o CMPC é:

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CMPC = 0,15965 ( CMPC = 15,965%

3 – Cálculo do Lucro Econômico

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CONCLUSÃO:

Como o lucro econômico deu um valor positivo, isto significa que a empresa agregou valor naquele período analisado.
Dito de outra forma, como o retorno sobre o capital empregado (ROCE) foi maior que o custo dos capitais utilizados, então tivemos agregação de