Fusões e aquisições

FUSÃO E AQUISIÇÃO COMO ESTRATÉGIA DE ENTRADA
(ENTRE MODE) NO MERCADO BRASILEIRO1
Alberto Sanyuan Suen2
Herbert Kimura3
RESUMO

Esse trabalho discute as estratégias de entrada e mais particularmente as fusões e aquisições como forma de ingresso e novos mercados. Adicionalmente, é analisado o crescimento desta estratégia como forma de entrada por parte das empresas internacionais em busca de maior participação no mercado brasileiro.
INTRODUÇÃO

O advento da globalização da economia, pela primeira vez na história da humanidade, tornou o mundo um só mercado. Apesar de o protecionismo de mercados domésticos ainda existir em caráter restrito em certas regiões e países do mundo, cada dia mais as empresas se internacionalizam, deslocando-se para as mais longínquas regiões do globo terrestre. Neste cenário de globalização, as empresas buscam paulatinamente aumentar sua participação em mercados em que já atuam, além de ingressar em novos mercados.
O ingresso em novos mercados visa, por um lado, obter economias de escala na produção e, por outro lado, aumentar a fatia de participação em mercados promissores, chamados de emergentes.
A literatura geralmente descreve as seguintes estratégias de internacionalização: licenciamento, joint-venture, alianças estratégicas, investimento direto solo e fusões e aquisições internacionais (Figura 1).

1

Publicado no Caderno de Pesquisas em Administração – Programa de Pós-Graduação da FEA/USP – 2º Semestre
1997.
2
Consultor financeiro, professor de graduação e pós-gradução da Fundação Getúlio Vargas/SP e Universidade
Presbiteriana Mackenzie. Engenheiro de Produção - Poli/USP, Especialização em Finanças FGV/SP, Mestre em
Administração - FEA/USP e Doutorando em Finanças - FGV/SP.
3
Consultor financeiro, professor de Finanças da Fundação Getúlio Vargas/SP, Universidade Presbiteriana Mackenzie e
IBMEC. Engenheiro Eletrônico - ITA, Especialização em Finanças - IBMEC, Mestre em Estatística - IME/USP,