Markowitz

futura dos negócios avaliados. O segundo estágio começa com as opiniões relevantes sobre o futuro e termina com a escolha de uma carteira de ações. Este trabalho é baseado no segundo estágio. Um investidor que esteja no mercado de ações, opções ou obrigações deve, ou pelo menos deveria, buscar o máximo retorno possível de seu investimento, dentro de níveis de risco aceitáveis. Isso parece lógico, já que risco e retorno, em geral, possuem uma correlação positiva entre si, quando um aumenta, o outro aumenta junto, quanto maior for o retorno, maior será o risco e vice-versa. Porém essa relação entre risco e retorno pode ser trabalhada de forma que se consiga, através da diversificação, reduzir o risco de uma carteira a níveis algumas vezes menores que o risco do investimento mais seguro que participa da carteira, dependendo da correlação entre os componentes da carteira. Como será visto neste trabalho, pode-se através da diversificação do investimento, ou seja, composição de uma carteira de investimento, aumentar o retorno esperado mantendo o risco a níveis iguais ou menores que o risco individual de cada ativo. GONÇALVES Jr, CLEBER; PAMPLONA, EDSON DE O.; MONTEVECHI, JOSÉ A. Seleção de Carteiras Através do Modelo de Markowitz para Pequenos Investidores (Com o Uso de Planilhas Eletrônicas). IX Simpep outubro de 2002. Bauru, SP. Tanto os conceitos de seleção de carteira propostos por Markowitz quanto os conceitos de pesquisa operacional que serão…

Etapa 3 Passo 1 / 2 / 3 e 4 A RELAÇÃO RISCO X RETORNO RISCO: Possibilidade de perda. Quanto mais certo for o retorno de um ativo ou de uma carteira de ativos, menor sua variabilidade e, portanto, menor seu risco. Ex: O depósito numa caderneta de poupança é menos arriscado que apostar em corridas de cavalo, pois a primeira rende juros constantes mais uma taxa de juros pôr ano e são garantidos pelo governo federal. DIFERENÇA ENTRE RISCO E INCERTEZA: Está relacionada ao…

O Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) Baseado no capítulo 10 do livro Corporate Finance, de Ross, Westerfield e Jaffe. Títulos Individuais Retorno Esperado: É o retorno que um indivíduo espera de um título ao longo de um determinado período. Variância e Desvio-Padrão: São medidas da volatilidade do retorno de um título. A variância é uma medida dos quadrados dos desvios do retorno de um título em relação ao seu retorno médio. O desvio-padrão é igual à raiz quadrada da…

Administração Financeira e Orçamentária O que são finanças? • No nível MACRO, as finanças são o campo de estudo de instituições financeiras e mercados financeiros e como funcionam dentro do sistema financeiro. • No nível MICRO, as finanças são o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos e da captação de fundos por empresas e instituições financeiras. 1 Sistema Financeiro Nacional Sistema Financeiro Brasileiro Faz a intermediação e distribuição de recursos no mercado…

objetivo é demonstrar, na teoria e na prática, o conceito da diversificação dos ativos na relação RISCO x RETORNO de um portfólio. Teoria Moderna das Carteiras e Análise de Investimentos A Moderna Teoria do Portfolio (MPT) não é realmente a mais recente teoria sobre a carteira e gestão de investimentos como o nome poderia sugerir. Foi desenvolvido em 1952 por Harry Markowitz e foi publicado no Journal of Finance. A teoria prevê que, basicamente, a um nível de risco, nomeadamente, os…

Administração de Empresas Risco, Retorno e Custo de Oportunidade Risco, Retorno e Custo de Oportunidade SUMÁRIO INTRODUÇÃO CONCEITO DE RISCO FUNDAMENTOS DE RISO E RETORNO RISCO DIFERENÇA ENTRE RISCO E INCERTEZA RETORNO INESPERADO EXEMPLIFICAÇÃO DE RISCO E RETORNO VOLATILIDADE ANÁLISE DE SENSIBILIDADE PROBABILIDADES DISTRIBUIÇÕES PROBABILÍSTICAS ANÁLISE DE INVESTIMENTOS RELAÇÂO ENTRE RISCO E RETORNO COMO DIMINUIR O…

(liquidez geral e retorno sobre patrimônio líquido). Uma primeira constatação, e talvez a mais importante deste trabalho, é a de que não existe praticamente correlação entre endividamento e retorno, o que contraria um pouco nossa primeira expectativa, que seria demonstrar a relação entre risco (endividamento), e retomo (rentabilidade sobre patrimônio líquido) nas empresas brasileiras. INTRODUÇÃO: O trabalho realizado teve por objetivo básico descobrir a relação existente entre o…

avaliação de carteira de ativos Métodos de Previsão para Atuária – UFF Marcelo S. N. 2013 Motivos da escolha das ações e período analisado: Período analisado: Período compreendido entre os pregões de 28/02/2013 a 29/05/2013 Método de seleção para minimização do risco: Ações com prêmio de risco positivo nos últimos 3 meses, sendo o risco o definido no modelo de Markowitz. Ações com volume de negócios superior a média 3.000/dia no período. Ações de três setores diferente +…

eficiente de ativos de risco a partir da premissa de selecionar carteiras que maximizassem a taxa de retorno para um dado nível de risco e minimizassem o nível de risco para uma dada taxa de retorno esperada. O objetivo deste estudo é apresentar um modelo de seleção de portfólios a fim de otimizar a relação risco-retorno entre os ativos. 2. Risco O risco apresenta várias definições, passando por Markowitz, que o retrata na área financeira, como sendo a variância ou o desvio em…

DETERMINAÇÃO DO RISCO E DO RETORNO 1. Risco Segundo Assaf Neto (2001), o conceito de risco pode ser entendido de diversas maneiras, dependendo do contexto da pessoa que o está avaliando. Em termos gerais, pode-se expressar risco como a possibilidade de ocorrência de um evento não desejável. Em relação às Finanças, de acordo com Gitman (2004), o risco pode ser definido como a possibilidade de perda financeira. E, ainda, complementa, dizendo que em termos mais formais, a…