Cap 6

06 0,05 Com base nesses resultados, podemos observer que a diferença no nível de aversão ao risco (entre A=3 e A=5) ganha relevância quando o risco do portfolio sobre: a curva de utilidade de A=3 chega a ser o dobro de A=5 quando o portfolio é composto apenas pelo index SP 500, ou seja, maior penalidade ao risco é aplicada por A=5. O gráfico abaixo é uma representação gráfica das curvas de utilidade descritas: 22. Draw a diagram of your client’s CML, accounting for the higher borrowing rate. Superimpose on it two sets of indifference curves, one for a client who will choose to borrow, and one who will invest in both the index fund and a money market fund. 23. What is the range of risk aversion for which a client will neither borrow nor lend, that is, for which y= 1? 24. Solve Problems 22 and 23 for a client who uses your fund rather than an index fund. 25. What is the largest percentage fee that a client who currently is lending ( y < 1) will be willing to pay to invest in your fund? What about a client who is borrowing ( y > 1)? Resolução de 22-25: Considerando a informação fornecida no exercício e utilizando a fórmula da CML, temos que: Para y < 1, a aversão ao risco deve ser alto o suficente para: E para isso A > 13−5 0,01 x 252 ; A> 1,28 Para y<1, a aversão ao risco deve ser: Então A < 13−9 0,01 x 252 ; A< 0,64 Concluimos então que para valores de averão ao risco entre o intervalo 0,64 ≤A ≤1,28 (y = 1) o investidor não…

Gonçalves cento e oitenta mil reis e elle Antônio Gonçalves cento e vinte mil reis e tudo em dinheiro de contado que tudo faz em soma de trezentos mil reis e os quoais entregou Jerónimo Pires mercador morador na dita freg.a de São gens […] que eram contentes e lhes aprazia que o dito Pedro Álvares esteja na dita ilha da Madeira por conta de ambos tratando com o dito dinheiro e fazendo os empregos necessários em tempos devidos por como boo mercador pelo tempo que eles par//tes e o dito…