Resenha sobre os determinantes da taxa de Juros - Oreiro

A discussão se inicia relembrando o histórico debate entre a Teoria Clássica e a Teoria Keynesiana sobre a taxa de juros. Segundo Oreiro, ambas as visões operam conjuntamente para um entendimento mais correto dos determinantes da taxa de juros. Se por um lado Keynes defendia a ideia de que esta é determinada pelo mercado monetário, por outro os Clássicos nos dizem que ela é determinanda no mercado de fundos de empréstimo. Contudo, o texto afirma que: "nenhum mercado em particular é responsável pela determinação da taxa de juros". Isso nos leva a crer que, ambas as contribuições, tanto da Teoria Clássica, quanto da Keynesiana, estão incompletas, e apenas com a junção das contribuições pertinentes em ambas as teorias conseguiríamos chegar a um bom debate sobre esses determinantes. Primeiramente foi tratada sobre a crítica da Teoria Clássica sobre a Keynesiana. A crítica feita pelos clássicos à teoria Keynesiana em partes, estava correta. O que estava correto na crítica a Keynes em sua obra da T.G. era o fato de ele ter considerado que : "o mecanismo indireto defendido por ele só seria válido num contexto em que não houvesse nenhuma relação entre os planos de compra e venda de ativos e os planos de poupança e investimento." De fato, Keynes logo depois admitiu esta possibilidade, mas tal possibilidade não invalidaria a ideia de que as forças reais da produtividade e da abstinência influenciariam apenas indiretamente a taxa de juros, e por isso mesmo adicionou o "Motivo Finanças" à sua teoria da Taxa de Juros. A segunda grave crítica feita a Keynes era que, após a incoporação do "Motivo Finanças" a sua teoria, a Teoria da Preferência pela Liquidez passou a sugerir que, fora do mecanismo sugerido por Keynes, sua teoria passou a indicar que as forças reais da produtividade e abstinência teriam sim influência direta sobre a taxa de juros. A segunda seção nos mostra que a única forma pela qual as forças reais da produtividade e da abstinência podem influenciar a taxa