Fluxo De Caixa

Caso
Aplicação prática dos conceitos estudados: estimativa de fluxo de caixa

Leia o caso a seguir e elabore o fluxo de caixa dos ativos para o projeto.

A empresa Baldwin fabrica bolas esportivas (tênis, futebol, beisebol e golfe).
Atualmente a empresa está analisando a viabilidade de investir na fabricação de bolas de boliche coloridas. Segundo seus dirigentes, existe um público menos exigente em termos de desempenho que gostaria de ter uma maior diversidade de cores. Este mercado parece não estar sendo atendido pelos fabricantes de maior porte. Para confirmar essas percepções, a empresa fez uma pequena pesquisa de mercado, gastando cerca de $250.000. Os resultados dessa pesquisa apoiavam a tese de que seria possível ganhar de 10% a 15% desse mercado.
A Baldwin poderia utilizar um prédio vazio para a instalação da fábrica. Esse prédio poderia ser vendido por $150.000, mas seus diretores não pretendiam se desfazer dele nos próximos cinco anos. O custo de uma máquina de bolas de boliche é de $100.000 e seu valor estimado depois de cinco anos é de $30.000 (após o pagamento de impostos).
A produção anual, durante a vida de 5 anos da máquina, deve ser 5.000, 8.000, 12.000, 10.000 e 6.000 unidades. O preço das bolas no primeiro ano será igual a $20, com expectativa de crescimento de 2% ao ano, enquanto o custo da produção está estimado em $10 por unidade no primeiro ano com acréscimos de 10% a.a. O investimento em capital de giro necessário no primeiro ano é cerca de
$10.000 e deverá se manter em 10% da receita líquida. A despesa de depreciação (segundo a legislação em vigor) é linear e deve ser feita em 5 anos. A alíquota de IR é de 34% e o prazo de duração do projeto é 5 anos.
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Resolução:
Para chegarmos ao fluxo de caixa dos ativos, temos que estimar o fluxo de caixa operacional, o fluxo de caixa do capital de giro e o fluxo de caixa do investimento.
Estimativa do fluxo de caixa operacional: este fluxo trata das operações da empresa, isto é, este é o fluxo de