Por Que Ocorreu A Mudança Cambial Em 1999

BRASIL: UM ESTUDO EMPÍRICO USANDO MODELOS AUTO-REGRESSIVOS VETORIAIS (VAR) RESUMO Este trabalho procura avaliar empiricamente a experiência brasileira com metas de inflação no período de julho de 1999 a julho de 2003. Através da estimação de modelos VAR, busca-se especificamente examinar: a) as mudanças nos efeitos de choques de política monetária, na persistência dos preços e na reação da política monetária a choques macroeconômicos; b) a resposta do Banco Central a choques nas…

do processo inflacionário, em 1994, além das mudanças na política cambial e de juros, nos fluxos de capitais etc. Alguns autores que analisaram e destacaram a importância dessas variações na estrutura e no dinamismo da economia brasileira são Salm, Saboia e Carvalho (1997), Bonelli e Fonseca (1998), Carvalho e Feijó (2000), Carvalheiro (2003), Ferraz, Kupfer e Iootty (2004), Feijó Carvalho e Almeida (2005) e Nassif (2006). Com a ocorrência de mudanças significativas na estrutura…

such as imports of machinery and equipment, contributing to gross fixed capital formation. Key-words: Deindustrialization, exchange, importation, industrial sector. Introdução Como se pode observar, uma das conseqüências da mudança da estrutura produtiva que ocorreu na década de 1990 foi à especialização da pauta exportadora brasileira em commodities agrícolas e minerais, pelo menos em termo de valor. Isto vem sendo demonstrado e evidenciado por vários pesquisadores há alguns…

capacidade de interferir nas carreiras dos políticos pela distribuição de cargos, o alto grau de insulamento burocrático em diversas políticas públicas e, ainda, o papel destacado da figura presidencial no sistema político (Loureiro e Abrucio, 1999; Figueiredo e Limongi, 1999). O enfoque da governabilidade é o mais comum entre os estudos que juntam política e economia no entendimento das reformas do Estado. A preocupação básica dessa linha é avaliar os efeitos de diferentes desenhos…

necessidade de reformulação da política macroeconômica, que foi baseada em três pontos: a implementação da política de metas de inflação, a mudança no regime cambial com taxa flutuante e as metas de superávit primário. Estes elementos introduzidos durante a política econômica do governo FHC foram mantidos pelos governos subsequentes até hoje. Em março de 1999, a Taxa Básica do Banco Central (TBAN) e a Taxa de Assistência do Banco Central (TBC) foram substituídas uma única taxa chamada…

financeira de liquidez, bem como os juros sobre depósitos bancários. Além disso, supervisionava a atuação dos bancos comerciais, orientava a política cambial e representava o País junto a organismos internacionais. O Banco do Brasil, por sua vez, desempenhava as funções de banco do governo, controlador das operações de comércio exterior, executor de operações cambiais em nome de empresas públicas e do Tesouro Nacional, executor das normas estabelecidas pela SUMOC e pelo Banco de Crédito…

Introdução Esse estudo apresentado nas próximas paginas tem como o objetivo levar ao leitor um conhecimento sobe um fator tão importante e que interfere tanto no nosso dia a dia, indiretamente, é claro, que é o Sistema Cambial. Para entender a complexidade deste assunto voltamos um pouquinho ao passado, retomando a historia de como surgiu os sistemas de cambio. Revelando juntamente o que é mercado spot e forward, dois temas de extrema importância para se entender e prosseguir

processo de liberalização comercial em que se concedeu maior transparência à estrutura de proteção, eliminaram-se as principais barreiras não tarifárias e reduziram-se gradativamente o nível e o grau de proteção da indústria local. Esse processo ocorreu em duas etapas distintas. A primeira etapa, entre 1988 e 1989, caracterizou-se pela redução da redundância tarifária média (de 41,2% para 17,85) e por uma alteração pequena na estrutura tarifária. Foi abolida a maior parte dos regimes…

Real, que então passará a ter funções de moeda:troca,unidade de conta e reserva de valor. Governo FHC I. Defesa do Real. Ancora monetária: Aumento do depósito compulsório Limite de expansão de base monetária, Juros elevados. Ancora cambial: Banda cambial: real valorizado, valendo no máximo 1 dólar. Mantendo o Real valorizado, para combater a inflação, o governo comprometeu a balança comercial e o levou a queimar suas reservas. Dilema fiscal: enfraquecimento do superávit…

a residência do tomador) nos EUA. Uma das consequências dessa crise, no Brasil, foi uma momentânea desvalorização do real frente ao dólar. E foi nesse momento que ocorreu a perda de R$ 2,4 bilhões da SADIA, que tinha como principal atividade financeira, operações com derivativos em moeda estrangeira (especulação com derivativos cambiais). 2 – PROBLEMA DE PESQUISA As empresas vivem em um contexto onde a divulgação dos indicadores de natureza financeira se tornam cada vez…