CFA resumo

RESIDUAL INCOME Applied to firms that do not pay dividends or do not have positive cash flows Model is applied even cash flow are volatile The drawback is that the model relies so much on accounting data and that it depends on the clean surplus account relation Continuing Residual Income: is the residual income that is expected over the long term. Persistence Factor is as rate at which residual income is expected to fade over the life cycle of the firm. A high persistence factor is associated with low levels of dividend payment. A low persistence factor is associated with significant levels of nonrecurring items. Single Stage Residual Income Para achar o BVPS deve-se somar ( Common Shares + Retained Earnings)/ Shares Equity Charge: BoP BVPS x Ke -> Residual Income = EPS – Equity Charge MVA = (Mkt value of debt MkT Value of Debt) - Invested Capital PRIVATE COMPANIES Asset Based valuation is based on fair value of assets. Equity Valuation: Application & Processs 5 Porter Forces: (i) Threat of new entrants (ii) Threat of Substitutes (iii) Power of Supplies (iv) Power of Buyers (v) Rivalry DCF: Absolute valuation model Múltiplos: Relative Valuation Model SOFTP = Breakup Value = Private Market Value. Conglomerate Discount = Actual Value – SOFTP. Return Concepts HPR: (i) CF Yield + (ii) Return from price appreciation Se o CF for recebido antes da maturidade do papel…

MEDEIROS CUPERTINO Universidade Federal de Santa Catarina Resumo O artigo compara modelos de avaliação de empresas teoricamente equivalentes, utilizando dados do período de 1995 a 2004 de firmas brasileiras, com o objetivo de identificar o poder de explicação das previsões obtidas em cada enfoque. Coloca-se em perspectiva três abordagens: desconto de dividendos, fluxos de caixa descontados e avaliação pelo lucro residual. O estudo foi conduzido por quatro hipóteses: (i) o fluxo de…

Pensar Contábil CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ Modelos de Valuation Utilizados pelos Fundos Mútuos de Investimentos em Empresas Emergentes (FMIEE) Resumo O objetivo deste trabalho é identificar quais são os modelos de valuation utilizados pelos Fundos Mútuos de Investimentos em Empresas Emergentes (FMIEE). Caracteriza-se como exploratório quanto aos objetivos, pois busca trazer à luz maiores informações sobre o processo de avaliação de investimentos por…

cynic is a man who knows the price of everything and the value of nothing" (Oscar Wilde) 4 RESUMO O trabalho tem como objetivo a análise dos modelos de estimação de taxas de desconto na avaliação de Ativos Intangíveis, no contexto de aplicação do método de avaliação dos cash-flows descontados. O trabalho desenvolve-se em diversas fases. Em primeiro lugar o trabalho centra a sua atenção na importância da avaliação de Ativos Intangíveis, uma vez que uma grande proporção do valor de…

FACULDADE ESTÁCIO DE SÁ DE JUIZ DE FORA CURSO DE GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO VALUATION: Estudo de Caso de uma MPE Juiz de Fora 2014 VALUATION: Estudo de Caso de uma MPE Monografia apresentada ao Curso de Administração da Faculdade Estácio de Sá de Juiz de Fora, como requisito parcial à obtenção do título de Bacharel em Administração. Orientadora: Professora Mayanna de Lourdes Ferreira Rodrigues Marinho. Juiz de Fora 2014 VALUATION: Estudo de Caso de uma MPE …

confundir os usuários. -Colar a planilha do excel com as projeções que fizerem para aplicação do modelo. -Explicar a taxa de desconto e a taxa de crescimento. -Redigirem objetivamente os possíveis impactos do conselho de administração nos números contábeis. -Comparar o valor estimado por eles com a cotação do dia 31/12/2010 (ou última data do pregão). 6. Estabelecer premissas econômicas de crescimento das receitas, Balanço e DRE se for o caso, ou lucros das empresas, explicar a…

sas VI SEMEAD FINANÇAS O Modelo de Avaliação de Empresas de Edwards-Bell-Ohlson (EBO) – Aspectos Práticos e Teóricos Rubens Famá Professor Doutor do Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, nos programas de graduação e pós-graduação. rfama@usp.br Eduardo C. Leite Mestrando em Administração pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da…

ESTRUTURA TEÓRICA VOLTADA PARA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS NA CONCEPÇÃO DO EVA – VALOR ECONÔMICO AGREGADO. Francisco A. Filho A estrutura teórica utilizada para avaliar o desempenho das empresas, concernentes à criação ou destruição do valor econômico por parte das companhias, remonta ao modelo de lucro econômico definido por Marshall (1890, p.142), quando assinala que: “o que resta de seus lucros [do proprietário ou administrador], após a dedução dos juros sobre seu capital à taxa em vigor,…

(“Market Value”)1: “Valor de Mercado é o montante estimado pelo qual um activo pode ser transaccionado à data de avaliação entre um comprador interessado e um vendedor interessado numa transacção imparcial após promoção adequada em que as partes tenham agido com conhecimento, prudentemente e sem constrangimentos.” (A definição de RICS-Royal Institute of Charters Surveyors) 1 – “Avaliação de Activos Imobiliários para Fundos de Investimento em Portugal”,CMVM © 2007 ISEG-Inês Pinto…

contabilidade, principalmente por este estar sujeito à manipulações e interferência direta da administração, com influência direta no valor do patrimônio líquido. Finalmente, conclui-se que a contabilidade ainda não é capaz de expressar o conceito de patrimônio que satisfaça a necessidade do direito tributário para mensurar a renda-acréscimo patrimonial, tampouco pode estabelecer critérios insofismáveis no sentido de criar um conceito maior de riqueza, como o estabelecido, por…