Modelo De Precificação De Ativos Financeiros

de Empresas – FGV-EAESP Email: herbert.kimura@ascent.com.br Endereço: Av. Nove de Julho, 2029 – Bela Vista – São Paulo, SP Interesses de pesquisa: Gestão de riscos, Modelos financeiros, Avaliação de derivativos, Processos de tomada de decisão. RESUMO Neste artigo, serão apresentados os fundamentos, as evidências empíricas e os modelos alternativos de finanças comportamentais que buscam identificar reações dos mercados potencialmente influenciadas pela psicologia do investidor. Será…

Reavaliação de Ativos Introdução O processo de Reavaliação no Brasil começou com a Lei nº 6.404 de 1976 e representava, naquele momento, um passo que se dava, do ponto de vista técnico, cinqüenta anos à frente do resto do mundo. Esse processo de Reavaliação, até então inexistente no Brasil, passou, naquele momento, a ser previsto por Lei. A reavaliação foi criada para que nós pudéssemos ter ativos reavaliados pelos seus valores de mercado. Dessa forma, a posição…

os gestores utilizam para avaliar projetos de aquisição de ativos em longo prazo. O risco faz parte do investimento e não há no orçamento de capital, projetos livre de risco, portanto os analistas de investimento devem selecionar projetos sob essas condições de incerteza. As ferramentas e métodos usados no orçamento de capital concentram-se na comparação entre investimento e retorno, ou entre rendimentos e custos associados com um ativo de longo prazo em que as principais ferramentas de…

quanto ao rumo destas políticas e seus efeitos sobre o ambiente econômico. Oportunamente, sabe-se também que a aplicação da teoria das expectativas racionais aos mercados financeiros e de capitais deu origem a teoria dos mercados de capitais eficientes, que estabelece que as mudanças nos preços das ações e ativos financeiros refletem essencialmente a opinião dos agentes sobre as mudanças nos fundamentos econômicos. Segundo a hipótese dos mercados eficientes, todas as informações…

eventos podem provocar um deslocamento da SML. Conclusão Segundo Gitman (2010), o modelo de formação de preços de ativos normalmente se baseia em dados históricos. De acordo com Gitman (2010), os betas podem ou não refletir corretamente a variabilidade futura dos retornos. O mesmo autor considera que “os retornos exigidos especificados pelo modelo apenas podem ser interpretados como aproximações grosseiras”. O modelo do CAPM foi desenvolvido baseado no conceito de mercado…

Introdução Este trabalho foi elaborado, usando como base, o modelo de Harry Markowitz (1952) e sua aplicabilidade real em uma carteira de ações. O objetivo é demonstrar, na teoria e na prática, o conceito da diversificação dos ativos na relação RISCO x RETORNO de um portfólio. Teoria Moderna das Carteiras e Análise de Investimentos A Moderna Teoria do Portfolio (MPT) não é realmente a mais recente teoria sobre a carteira e gestão de investimentos como o nome poderia sugerir. Foi…

Teoria de Markowitz para Investimentos em Ativos do Real Estate: Estudo de Caso de uma Carteira Mista Monografia apresentada à Escola Politécnica da Universidade de São Paulo para a obtenção de Título de Especialista em Real Estate - Economia Setorial e Mercados – MBA-USP. Orientador: Prof. MEng. Rogerio Fonseca Santovito São Paulo, 2010 Ficha Catalográfica ALMONACID, G. A. Aplicabilidade da Teoria de Markowitz para Investimentos em Ativos do Real Estate: Estudo de…

AJUSTE A VALOR PRESENTE De acordo com o artigo 183, VIII da Lei das S/A, “os elementos do ativo decorrentes de operações de longo prazo serão ajustados a valor presente, sendo os demais ajustados quando houver efeito relevante”. Regulamentado pelo CPC 12, o ajuste a valor presente é obrigatório para ativos e passivos não-circulantes, recebíveis ou exigíveis – itens monetários. Aos ativos e passivos circulantes aplica-se apenas se for relevante para avaliação da situação patrimonial ou

gestores utilizam para avaliar projetos de aquisição de ativos em longo prazo. O risco faz parte do investimento e não há no orçamento de capital, projetos livre de risco , portanto os analistas de investimentos devem selecionar projetos sob essas condições de incerteza. As ferramentas e metódos usados no orçamento de capital concentram-se na comparação entre investimentos e retorno , ou entre rendimentos e custos associados com um ativo de longo prazo em que as principais ferramentas…

de Capital Capital Próprio O capital próprio é o que empresa dispõe em caixa para a utilização, o metodo mais utilizado para estabelecer o custo do capital próprio é o CAPM (Capital Asset Pricing Model ou Modelo de Precificação de Ativos de Capital), é o risco e o retorno para determinado ativo segue a formula para os cálculos: kj = Rf + [bj x (km - Rf)] Capital de Terceiros O capital de terceiros representa o endividamento contraido pelo empresa junto a fontes de financiamento que…