VPL - TIR - PAYBACK

Exercícios Resolvidos
1. Em qual dos dois investimentos deve-se aceitar, levando em consideração os índices do VPL, TIR e PAYBACK? Justifique sua resposta.
Taxa mínima de atratividade é de 6%
Período Investimento A
0
-80.000,00
1
25.000,00
2
25.000,00
3
25.000,00
4
25.000,00

Investimentos B
-100.000,00
30.000,00
30.000,00
30.000,00
40.000,00

Resolução
VPL (Investimento A)

 25.000 25.000 25.000 25.000 
VPL  



 80.000
1
1,062 1,063 1,064 
 1,06

VPL = $ 6.627,64

VPL (Investimento B)

 30.000 30.000 30.000 40.000 
VPL  



 100.000
1
1,062 1,063 1,064 
 1,06

VPL = $ 11.874,11
100.000 (CHS) CF0; 30.000 (CFj) 3 (Nj); 40.000 (CFj); 6% (i); (f) (CF0)
Se VPL ≥ 0 – signifi ca que o Valor Presente das Entradas de Caixa é, no mínimo, igual ao Valor Presente das Saídas de Caixa, então o investimento é viável.
Se VP < 0 – signifi ca que o Valor Presente das Entradas de Caixa é menor que o Valor Presente das Saídas de Caixa, portanto o investimento não é viável.

TIR (Investimento A)

 25.000
25.000
25.000
25.000 
VPL  



 80.000
1
2
3
1  TIR 1  TIR 1  TIR4 
 1  TIR

 25.000
25.000
25.000
25.000 
0



 80.000
1
2
3
1  TIR 1  TIR 1  TIR4 
 1  TIR


TIR = 9,56 %
80.000 (CHS) (CF0); 25.000 (g)(CFj) 4 (g)(Nj); (f) (IRR)

TIR (Investimento B)

 30.000
30.000
30.000
40.000 
VPL  



 100.000
1
2
3
1  TIR 1  TIR 1  TIR4 
 1  TIR

 30.000
30.000
30.000
40.000 
0



 100.000
1
2
3
1  TIR 1  TIR 1  TIR4 
 1  TIR


TIR = 10,85 %
PAYBACK (Investimento A)
Anos (t)
0

Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa
Liquido
Acumulado
(80.000,00)
(80.000,00)

1

25.000,00

(55.000,00)

2

25.000,00

(30.000,00)

3

25.000,00

(5.000,00)

4

25.000,00

20.000,00

Payback =

3

+

(5.000 / 25.000)

= 3,20 anos