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COMENTÁRIO DOS ADMINISTRADORES SOBRE A SITUAÇÃO FINANCEIRA
DA COMPANHIA
ITEM 10 DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA
10.1
(a)

Os Diretores devem comentar: condições financeiras e patrimoniais gerais

De acordo com os dados mais recentes da Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal (ABIHPEC), o mercado alvo de Higiene Pessoal, Perfumaria e
Cosméticos no País avançou 7,7% em termos nominais nos dez primeiros meses de
2011, abaixo das projeções dos especialistas. Nesse contexto, a Natura manteve a liderança do setor, com participação de 23,2%, com queda de 0,4 ponto percentual sobre o mesmo período do ano anterior.
Em nossa opinião, apresentamos condições financeiras e patrimoniais suficientes para implementar nosso plano de negócios e cumprir nossas obrigações de curto e médio prazos. Essa visão está baseada nos seguintes aspectos principais:
- Geração de caixa forte e consistente
- Baixo nível de alavancagem financeira
(b)

estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações

Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir o custo inerente a tais objetivos.
Condizente com outras companhias do setor, a Companhia monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa.
Nossa atual estrutura de capital, mensurada principalmente pela relação entre a dívida líquida da Companhia sobre o patrimônio líquido da Companhia, apresenta níveis conservadores de alavancagem: 54,18% em 31