Vantagens e Desvantagens do VPL e da TIR

Introdução

A escolha do melhor projeto para investimento de recursos é baseada em critérios. Os critérios mais utilizados pelo mercado são o VPL e a TIR, conforme vamos observar mais abaixo.

Justificativa

Este estudo visa demonstrar quais as vantagens e desvantagens do VPL e TIR, através da explicação das duas formas e de exemplos de uso de ambos. Trata-se de um estudo baseado no conteúdo da matéria Matemática Financeira, especificamente VPL e TIR.

Desenvolvimento

Antes de falar de VPL e TIR, é necessário compreender a TMA (Taxa Mínima de Atratividade). A TMA é uma taxa de juros, que ao se fazer um investimento o investidor espera um retorno pelo menos igual a essa taxa. A TMA é a única para cada investidor e não existe fórmula matemática para calculá-la, pois ela pode variar com o tempo.

VPL ou Valor Presente Líquido é a diferença entre o valor investido e o valor resgatado ao fim do investimento. Se o VPL for positivo, significa que o valor investido será recuperado e haverá um ganho. Agora se o VPL foi negativo, significa que o investidor estará resgatando um valor menor que o valor investido, então não se deve aplicar neste investimento. Nas máquinas financeiras, geralmente o VPL está representado pela sigla NPV (Net Present Value).

Exemplo:

Taxa de 10% a.m.

Operação Valor
Aplicação R$ -350,00
Resgate R$ 150,00
Resgate R$ 150,00
Resgate R$ 150,00
VPL R$ 23,03

Vantagens:
- Todos os capitais de fluxo de caixa são incluídos nos cálculos.
- Por usar a TMA, considera-se o rico das estimativas futuras do fluxo de caixa.
- O VPL pode ser aplicado em qualquer fluxo de caixa.
- Informa se o investimento aumentará o valor da empresa.
- Podemos somar os VPLs de projetos individuais.

Desvantagens:
- É necessários saber a TMA.
- O método retorna um valor monetário e não uma taxa de juros. Por isso fica difícil fazer comparações.

TIR ou Taxa Interna de Retorno é uma taxa que relaciona o valor investido com o valor resgatado ao