Trabalho Final AIP
(Aquisição do Rebocador no Panamá)
1. MONTAGEM DO FLUXO DE CAIXA
a) Cálculo do Valor Residual
REBOCADOR DO PANAMÁ
Depreciação acumulada ao final do Ano 18* 15 x 266.666,67 = R$ 4.000.000,00
Valor Contábil no final do Ano 18
4.000.000 - 4.000.000 = 0 (zero)
Lucro estimado na operação
1.500.000 - 0 = R$ 1.500.000,00
IR e CSLL sobre o lucro estimado
0,34 x 1.500.000 = R$ 510.000,00
Lucro Líquido na operação
1.500.000 - 510.000 = R$ 990.000,00
b) Montagem do Fluxo de Caixa
Rebocador Panamá Entradas
Saídas
FC Líquido
0
-4.000.000
-4.000.000
1
800000
-1.300.000
-500.000
2
800000
-300000
500.000
3
800000
-300000
500.000
4
800000
-300000
500.000
5
800000
-300000
500.000
6
800000
-300000
500.000
7
800000
-300000
500.000
8
800000
-300000
500.000
9
800000
-300000
500.000
10
800000
-300000
500.000
11
800000
-300000
500.000
12
3000000
-300000
2.700.000
13
900000
-300000
600.000
14
900000
-300000
600.000
15
1890000
-300000
1.590.000
2. ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA
a) Payback e Payback Descontado:
PAYBACK – 10
PAYBACK DESCONTADO – 11,75
b) Valor Presente Líquido e Índice de Rentabilidade
VALOR PRESENTE LÍQUIDO – 1.551.993,78
ÍNDICE DE RENTABILIDADE – 38,80
c) Taxa Interna de Retorno e Taxa Interna de Retorno Modificada.
TAXA INTERNA DE RETORNO – 9,73
TAXA INTERNA DE RETORNO MODIFICADA – 10,21
3. ANÁLISE EM CONDIÇÕES DE RISCO
a) Modelo Probabilístico
Cenário
Panamá
Probabilidade
Retorno
Pessimista
0,30
0,15
Mais Provável
0,40
0,12
Otimista
0,30
0,2
1,00
Retorno esperado: 15%
E(r) = Σ (p x r)
E(r) = (0,30 x 0,15) + (0,50 x 0,12) + (0,20 x 0,2)
E(r) = 0,045 + 0,048 + 0,060
E(r) = 0,153 ou 15,3%
Desvio Padrão: 33,36% r [r-E( r ) ]
[r-E( r ) ]² p p x [r-E( r ) ]²
0,15
-0,003
0,001
0,3
0,0003
0,12
0,03
0,09
0,4
0,036
0,2
0,05
0,25
0,3
0,075
0,1113
DP = √DP2 e DP² = Σ {p x [r - E(r)]2}
DP (risco) = √0,1113
DP (risco) = 0,3336 ou 33,36%
4. ANÁLISE EM CONDIÇÕES DE INCERTEZA
a) Análise de Sensibilidade
Amplitude