taxas de juros

TAXA DE JUROS
Política monetária ativa: o BACEN controla a quantidade dos agregados monetários. Nesse caso, a taxa de juros deve poder variar para garantir o equilíbrio entre oferta e demanda de moeda. A oferta de moeda é exógena.
Política monetária passiva: o BACEN visa determinar a taxa de juros e deixa a quantidade de moeda variar, para garantir o nível de taxa de juros. A oferta de moeda é endógena.
Principais taxas de juros no Brasil:
1. SELIC (Sistema Especial de Liquida e Custódia): taxa de negociação dos títulos públicos;
2. TR (Taxa Referencial de juros): calculada pela média das taxas de juros dos CDBs (Certificados de Depósitos Bancários) dos 30 maiores bancos. É utilizada como indexador de contratos e para o reajuste da caderneta de poupança.
3. TBF (Taxa Básica de Financiamento): mesmo processo de cálculo da TR, mas tem um redutor (para excluir expectativas inflacionárias) menor.
4. TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo): utilizada principalmente pelo BNDES. Objetiva possibilitar o alongamento de prazos no mercado financeiro. Considera a taxa de juros dos títulos da dívida externa (25%) e da dívida interna federal (75%). É corrigida a cada três meses.

ESTRUTURA DE TAXA DE JUROS
Alguns fatores que explicam as diferentes taxas de juros entre os ativos (títulos):
Risco: quanto maior o risco de dado título ou empresa, maior será a taxa de juros exigida.
Liquidez: Quanto maior a liquidez do título, menor deverá ser a taxa de juros.
Prazo: mercados de curto prazo apresentam uma maior liquidez, resultando em uma menor taxa de juros.
Taxa de Juros Real e Nominal
Taxa de juro nominal: corresponde ao ganho monetário obtido por determinada aplicação financeira, independente do comportamento do valor da moeda.
Taxa de juro real: corresponde ao ganho que se obtém em termos de poder de compra por determinada aplicação. OU: correspondente à taxa de juros nominal recebida, descontada a perda de valor da moeda, i.é, a inflação no período da aplicação.