Regulamentação de mercado

14/09/2011

REGULAMENTAÇÃO DE
MERCADO:

Professor José Guilherme Silva Vieira

MERCADOS LIVRES OU REGULADOS?
• Liberais não gostam de regulamentos.
• Ver coral Milton Friedman:
• http://www.youtube.com/watch?v=zMhC3 c2PWPo • Mas, seria muito perigoso deixar tudo desregulamentado. Crises Sistêmicas causariam externalidades negativas. Às vezes, não somos capazes de compreender os riscos.

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JUSTIFICATIVAS PARA
REGULAMENTAR
• Existência de Externalidades
Negativas
• Assimetrias de informação: possibilidade de algum agente levar vantagem • Conglomerados Financeiros: Muito poder concentrado, manipulação
• Problema agente-principal: Bancos são remunerados pelo nível de operações (estimula risco e alavancagem desmedida)

JUSTIFICATIVA PARA NÃO
REGULAMENTAR:

PRINCIPAL MOTIVO:
“MATAR” AS INOVAÇÕES
FINANCEIRAS

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EVOLUÇÃO:
• Década de 1980: Acordo de Basiléia
• Centrado em risco de crédito (isto é, preocupava-se com a possibilidade de que os bancos emprestassem demais e ficassem sem liquidez) Obrigação: coeficientes de capital
• Anos 2000: Basiléia II:
• Centrado em todos os tipos de riscos. Além de coeficientes de capital (obrigação em dinheiro dos próprios bancos colocado nas operações de risco – para diminuir o problema do agente -principal) fazia outras exigências como modelos de avaliação de risco e diversificação de carteiras.

Interessante! Fale mais a respeito

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POR QUE
REGULAMENTAR?
TENHO UMA DICA PARA VOCÊ!
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Na manhã de 25 de agosto de 2000, sexta-feira, um serviço eletrônico na Web chamado Internet Wire enviou um press release sobre a Emulex, uma empresa de fibra ótica em Costa Mesa, Califórnia. A notícia não era boa: a empresa estava alterando suas demonstrações de resultado, o diretorpresidente havia pedido demissão e a SEC estava iniciando uma investigação contábil. Isso foi um choque para os investidores, porque apenas três
semanas