Principios de gestão financeira

Noções de Contabilidade

Nomenclatura: Balanço

ACTIVO:

Investimento Líquido = Activos Fixos Tangíveis = AIL
Activo Circulante = AC: * Inventário * Matérias Primas * Mercadorias * Produtos Acabados * Clientes CC * Meios Financeiros Líquidos = MFL
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TOTAL DO ACTIVO LÍQUIDO = ATL
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CAPITAL PRÓPRIO: Situação Líquida = SL
Capital Social = CS

Resultado Líquido do Período = RDEI

CAPITAL ALHEIO
PASSIVO:
Exigível a M/L Prazo = EXG M/LP
Exigível a Curto Prazo = EXG CP

Rácios Financeiros - Rentabilidade

ROE = Return On Equity
RCP = Rentabilidade de Capitais Próprios

ROE = RCP = RDEICP

ROI = Return On Investment
Rentabilidade do Capital Próprio + Alheio

ROI = RDEIATL

ROA = Return On Assets
Rentabilidade do Activo

ROA = RDEI+EFATL = RAEDIATL

Outra Forma:
ROE = RDEICP = RDEIATL x ATLCP = ROI x ATLCP
EF = Encargos Financeiros

Estes são rácios de rentabilidade sobre o investimento inicial dos sócios (ROE), sobre o investimento em activos – líquido, mas livre de encargos financeiros (ROA), e ainda sobre o investimento total – capital próprio e alheio, já remunerado (ROI).

Servem maioritariamente de comparação com outras empresas do sector e são pouco conclusivos – os RDEI nem sempre proveem da actividade principal da empresa e surgem aqui juntamente com ganhos financeiros e outros. Também o desempenho da empresa em cada ano e a conjuntura economica sao variáveis imprevisíveis.
Os valores de situação líquida (CP) estão normalmente afastados do valor real de liquidação da empresa. Há que ter em conta as valorizações e/ou depreciações de activos, a capacidade de libertar meios no futuro ou ainda os ganhos financeiros.

De qualquer das maneiras o ROE (RCP) é um bom indicador de investimento inicial – bom ou mau, consoante o custo de oportunidade sem risco.

Em resumo, o rácio ROE (RCP) de uma