Mercados Eficientes de Capital

Mercados Eficientes de Capitais

Mercados eficientes de capitais são aqueles nos quais os preços correntes refletem as informações disponíveis, ou seja os preços contém as informações

Informações Disponíveis

Os preços refletem o valor presente dos títulos

Não há forma de obter lucro extraordinário

Eliminação de muitas estratégias de geração de valor geradas pelas empresas

Em mercados eficientes de capitais, onde o ambiente de informação não é assimétrico, as estratégias de geração de valor devem ser repensadas

Informações sem assimetrias

Não existe possibilidade de escolha de datas para lançamento de ações

Ações adicionais não reduzem preço de mercado da ação

Independência entre preço e método de gestão (contábil)

Em mercados eficientes de capitais os administradores não são capazes de criar valor através de práticas que enganam os investidores

Mercados eficientes de capitais - Informações sem assimetrias

Exemplos

Visão errônea do investimento

Redução de custos através de artifícios de subsídios

Criatividade na geração de novos títulos

Criação de valor em mercados eficientes de capitais são decorrentes de práticas de negócio que requerem abordagem inovadora de negócio

Criação de valor em mercados eficientes de capital

Exemplos

Criar valor através de identificação de demandas insatisfeitas
Criar valor através de barreiras contra competidores
Criar valor através de oferecimento de produtos com custo mais baixo
Ser pioneira, inovadora

Alguns pontos de vista contrários

Tamanho: Ações de empresas menores tiveram desempenho superior ao de ações de empresas com valor total de mercado maior no período de 1926 até o presente.
Anomalias temporais: Há estudos que indicam que os retornos médios em janeiro são superiores dos de outros meses, tanto para empresas grandes quanto empresas pequenas. Valor versus Charme: Vários trabalhos têm apresentado o argumento que de as ações com quocientes