Gestão de carteiras de investimento

Disciplina: Gestão de Carteiras e Portfólios
MBA Executivo em Finanças - Ênfase em Mercado de Capitais
Professor: Gian Barbosa
Trabalho de Gestão de Carteiras e Portfólios

1. Na teoria moderna de Portfólio, quais são as principais características assumidas para os agentes e para o mercado de capitais? Quais são as três formas que pode assumir o processamento da informação dentro da abordagem da hipótese do mercado eficiente?

No mercado de capitais os agentes vão preferir altos retornos e riscos baixos. No entanto, para aceitar um risco maior, os investidores racionais exigirão um retorno proporcionalmente maior. Isso vai depender do perfil do investidor, idade e conhecimento financeiro.

As três formas que pode assumir o processamento da informação dentro da abordagem da hipótese do mercado eficiente são:

A forma fraca que afirma que os preços atuais são determinados exclusivamente por uma análise técnica de preços passados.

A forma semi-forte postula que os preços atuais não refletem apenas o histórico de preços, mas toda a informação pública. E é neste ponto que a análise fundamentalista é aplicado no análise da carteira. Tomam-se como base os registros históricos, além de seu desempenho atual e futuro, lucratividade, dividendos, o potencial de investimento, conhecimentos de gestão, sua posição competitiva, o estado da economia e os fatores globais entre outros.

A forma forte que declara que os preços atuais dos ativos refletem plenamente todas as informações, incluindo não só todas as informações publicamente disponíveis, mas também conhecimentos privilegiados (insider knowledge). Na presença de eficiência na forma forte, o preço de mercado de qualquer ativo financeiro deve representar o seu valor intrínseco baseado no retorno esperado e no grau de risco do ativo.

2. Qual é a principal hipótese que devemos assumir sobre os retornos para que possamos nos concentrar apenas no retorno esperado e no desvio padrão dos retornos em nossas