Log 13

Nome: Ana Carolina de Paula Nunes Pinto
Turma: Log 13

2ª Lista de Exercícios
1)

O projeto descrito na tabela acima não é viável já que o seu VPL (considerando uma TMA de 24%) é negativo: (13.163.530,06) e a TIR < TMA proposta.

2) Ks = RF + [B X (Rm – Rf)]
Ks = 0,055 + [1,25 X (0,18-0,055)]
Ks = 0,211 = 21,1%
Já a nova TMA é calculada da seguinte maneira:
TMA = (E/D+E)*Ks + (D/D+E)*Kd*(1 – t)
TMA = 0,50*0,211 + 0,50*0,1*0,66
Nova TMA = 0,1385 = 13,85%
Com a nova TMA, o retorno do mercado será: VPL = 13.716.830
TIR = 18,5% > TMA 13,85%, sendo assim, viável economicamente.

3)

Considerando uma adição de 5% da receita bruta como necessidade de capital de giro, chegamos ao resultado econômico de: TIR = 17% e VPL = 10.554.770. Como o VPL é positivo e a TIR > TMA (13,85%), o projeto apresenta viabilidade econômica.

4)

Quando reduz a receita bruta em 20%, temos uma brusca redução nos resultados do projeto. O VPL se torna negativo e a TIR menor do que a TMA. Portanto, não há viabilidade econômica no projeto.

5) Sabe-se que taxa nominal é aquela que já contém os efeitos da inflação incluídos na sua taxa.
Assim, através da fórmula: (1 + i) = (1+r)*(1+P); onde r = taxa real e p = taxa de inflação, temos que: ( 1 + 0,24) = (1 + r)*(1 + 0,06) 1,24/1,06 = 1 + r  r = 16,9%
Comparando com o cenário 3, temos que o projeto é economicamente viável pois a TIR > TMA e o VPL é positivo.

6) Valor Residual = Lucro da atividade*(1-t)(1+g)/(r-g) onde t é o imposto, g é a expectativa de crescimento do fluxo de caixa e r a taxa de desconto.
a. Considerando g = 0, temos que o Valor residual será: 23360000*(0,66)/(0,1385) = 111.318.411,5
b. Considerando g=2%, temos que o novo valor residual será: 23360000*0,66*1,02/(0,1385-0,02) = 132.708.455
7)

O resultado é viável, pois a TIR de 31% é maior que a TMA de 13,85% e o VPL é positivo.

8) Financiamento de 50% do investimento, pagamentos anuais à taxa de 10%a.a.
a. Tabela SAC: