Hipótese Eficiência de Mercado

HIPÓTESE DE EFICIÊNCIA DE MERCADO
HIPÓTESE DE EFICIÊNCIA DE MERCADO

Segundo Fama (1970, apud TROVÃO e MUSSA,2009, p. 1-2), a Hipótese de Eficiência de Mercado, diz que os preços dos ativos em um mercado eficiente refletem todas as informações relevantes disponíveis, ou seja, o investidor não pode obter lucros anormais por meio de uma análise, pois todos estes fatores já foram analisados por inúmeros outros investidores e os impactos das informações publicadas já foram precificados.
A Hipótese de Eficiência de Mercado, é relacionada de três formas:
Forma Fraca: os preços das ações são o reflexo do histórico de cotações do ativo, ou seja, as informações do passado são analisadas e os investidores tomam suas decisões com base nelas, estabilizando os preços do ativo em um nível que reflete todas as informações uteis dos preços históricos.
Forma Semi-forte: os preços dos ativos são a consolidação das informações publicadas disponíveis, como balanços financeiros, situação dos concorrentes, economia e qualquer outra informação que possa ser relevante para a avaliação da empresa.
Forma Forte: sob esta forma, todas as informações relevantes inclusive informações privilegiadas estão refletidas nos preços das ações, pois, mesmo que a informação não esteja disponível para todos, quem a possui, agirá sobre ela comprando ou vendendo ações, e seus atos rapidamente irão refletir em mudanças no preço das ações. Nakamura (2012, apud HAUGEN, 2001, p.575-576).

Vale ressaltar que a forma forte de hipótese de eficiência de mercado é um conjunto de critérios que englobam os anteriores presentes na forma semi-forte e fraca, assim como a forma semi-forte engloba a forma fraca.
Como foi visto nos parágrafos acima, em um mercado eficiente, nenhuma análise feita pelo investidor pode trazer ganhos acima do normal, pois o ativo já foi precificado pela análise de diversos investidores, deste modo, o ideal seria investir de forma passiva em um portfolio diversificado