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Relevância da informação contábil para o mercado de capitais: evidências no mercado brasileiro

Doi: 10.4025/enfoque. V32i1.15362
Rafaela David de Castro
Acadêmica do CEFET/MG
Centro Federal de Ensino Tecnológico de Minas Gerais [e-mail] Vagner Antônio Marques
Professor Assistente do Departamento de
Ciências Contábeis da PUC Minas
Doutorando em Administração e Mestre em Ciências Contábeis pela UFMG
E-mail: [e-mail]
Recebido em: 27.11.201 Aceito em: 03.04.20132ª versão aceita em: 24.04.2013

RESUMO

Segundo Fama (1970) os mercados de capitais são fundamentais para o desenvolvimento econômico de um país por alocar os recursos disponíveis para investimento, função que ao ser desenvolvido fornece sinais importantes à formação dos preços dos títulos, que devem refletir as informações existentes no sistema econômico a qualquer tempo. De acordo com Hendriksen e Van Breda (1999), as demonstrações contábeis apresentam ao usuário externo as situações financeiras, patrimoniais e econômicas das organizações. Considerando a importância da informação para o desenvolvimento do mercado de capitais e também a relevância dos demonstrativos contábeis, esse trabalho propõe um estudo sobre a eficiência do mercado brasileiro e o impacto da divulgação das informações contábeis no preço das ações. Foi utilizada a técnica de Estudo de Eventos, sendo considerado como evento a data de divulgação das demonstrações contábeis trimestrais e anuais no período de 2007 a 2009 de 42 papéis de empresas listadas no Índice Bovespa (Ibovespa) consecutivamente no período analisado. Os resultados reforçaram a hipótese de eficiência em sua forma semi-forte, pois as demonstrações contábeis em sua maioria não afetaram significativamente os preços dos títulos, salvo no período de 2009 em que se observou efeito significativo, nos retornos acumulados (CAR) dos títulos após a publicação.

Palavras-Chave: Relevância da Informação Contábil.