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A Hipótese de Eficiência de Mercado
A Hipótese de Eficiência de Mercado é provavelmente uma das teorias mais conhecidas e mais debatidas da moderna teoria de finanças. De acordo com esta hipótese, o mercado seria considerado eficiente se refletisse rapidamente qualquer informação disponível nos preços dos ativos, impossibilitando ganhos anormais.
Existem três versões principais da hipótese: "fraca", "semi forte" e "forte".
A hipótese "fraca" considera que os preços negociados para os bens (por exemplo, ações, obrigações ou propriedade) refletem toda a informação histórica disponível publicamente disponível.
A hipótese "semi forte" afirma que os preços refletem todas as informações publicamente disponíveis, e também que os preços mudam instantaneamente para refletir as novas informações públicas.
A hipótese "forte" afirma que os preços refletem instantaneamente até mesmo informações ocultas ou "privilegiadas". Há evidências a favor e contra as hipóteses “fracas” e "semi forte", ao passo que há evidências fortes contra a hipótese "forte".
Enquanto alguns pesquisadores e estudiosos a defendem impetuosamente, outros a contestam. A Hipótese de Eficiência de Mercado diz que em mercados eficientes o preço de um ativo reflete consistentemente todas as informações relevantes disponíveis.
Pensando nesta hipótese, não há a possibilidade de se obter lucros atípicos em mercados eficientes. Os economistas se preocupam com a força dos preços das ações porque estes cobrem o modo como o capital é alocado na economia, assim preços do mercado de ações resultam sinais importantes que indiretamente colocam capitais a vários setores da economia.
Em termos gerais, o ideal é se ter um mercado em que os preços proveem sinais apurados para a colocação de recursos: isto é, um mercado em que as empresas podem fazer decisões de investimento em produção, e os investidores podem escolher entre os ativos que representam propriedade das atividades das empresas sob o pressuposto de que