Estrutura de capital e financiamento

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS
Programa de Pós-Graduação em Gestão Financeira

Adriana Soares Mota

ESTRUTURA DE CAPITAL E FINANCIAMENTO

Belo Horizonte
2012

SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO ..................................................................................................................... 3
2 ESTRUTURA DE CAPITAL E FINANCIAMENTO ....................................................... 4
2.1 Teoria convencional ............................................................................................................ 4
2.2 Teoria de Modigliani – Miller (MM) ................................................................................ 6
2.2.1 Outros agrupamentos teóricos acerca de estrutura de capital .................................... 7
2.2.1.1 Modelo Trade Off ......................................................................................................... 7
2.2.1.2 Teoria de agência .......................................................................................................... 7
2.2.1.3 Teoria da Sinalização (assimetria de informação) ..................................................... 8
3 CONCLUSÃO........................................................................................................................ 9
REFERÊNCIAS ..................................................................................................................... 10

1. INTRODUÇÃO

Nos últimos anos, o novo cenário competitivo trouxe consigo a necessidade de criação de valor por parte da empresa aos seus acionistas, sendo a estrutura de capital um dos fatores relevantes nesse processo. Ao longo dos anos têm sido uma das áreas mais estudadas, devido a sua complexidade e importância para tomada de decisão nas empresas. A decisão de escolha de uma estrutura de capital se torna ainda mais difícil quando operamos em um cenário econômico instável, onde altas taxas de juros são praticadas pelo mercado