Finanças

INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCAÇÃO SANTA CECILIA
MBA FINAÇAS E CONTROLADORIA

ESTRUTURA DE CAPITAL

Santos
06/2014

INTRODUÇÃO

Qual a melhor forma de financiamento de uma empresa? Esse trabalho tem por objetivo analisar qual é a melhor forma de financiamento de uma empresa e se essa decisão influencia ou não em seu valor. A Teoria referente à estrutura de capital foi iniciada por Modigliani e Miller.
O fato de a empresa poder utilizar o Capital Próprio ou Capital de Terceiros para o financiamento de seus investimentos geram diferentes proporções de endividamento e de recursos próprios, o que resulta em diferentes custos do capital que a empresa utiliza. No estudo da estrutura de capital, tenta-se verificar qual é a melhor proporção de Capital
Próprio e Capital de Terceiros que deve ser adotada, verificando qual a combinação de fontes próprias e terceiros é capaz de gerar a melhor relação risco-retorno para a empresa, levando em consideração entre outros fatores, o custo de capital, e portanto contribuir para a sua geração de valor.
A escolha entre financiamento através de maior endividamento ou de maior participação própria é uma decisão complexa que envolve diversos fatores, como mencionado acima ela deve analisar a relação risco-retorno de cada uma das opções em questão, levando em conta os custos de capital e a flexibilidade financeira da empresa.
É enorme a divergência de opiniões na teoria de finanças sobre a existência ou não de uma estrutura de capital ótima, ou seja, uma composição certa de fontes de financiamentos que promova a redução do seu custo total (WACC) ao seu valor mínimo.
Identificando essa estrutura de custo mínimo eleva o valor da empresa, beneficiando a riqueza de seus proprietários.

Estrutura de capital é um assunto importante para administração de uma empresa, já que se relaciona à função primordial de todo administrador, a maximização da riqueza dos acionistas. Esta relação surge em função da afirmação de