Volatilidade de Risco

EVIDENCE FROM THE FRENCH STOCK MARKET YAKUP ESER ARISOY RESUMO O objetivo do autor ao publicar este artigo é demonstrar como a volatilidade é uma importante variável na condução do valor do prêmio de risco das ações de diferentes empresas negociadas no mercado. Para testar essa hipótese, o autor utilizou dados históricos do mercado de ações da França. Para fins deste trabalho, a expressão “ações de valor” podem ser interpretadas como ações de empresas que possuem múltiplos elevados e a expressão “ações de crescimento” como ações de empresas que possuem múltiplos de baixo valor. Os principais múltiplos considerados neste tipo de análise são: Book-to-market equity B/M Earnings-to-price E/P Cash flow-to-price C/P Dividend yield-to-price D/P INTRODUÇÃO Atualmente, no meio acadêmico, existe uma bibliografia vasta que retrata que ações de valor possuem um maior retorno que ações de crescimento. Contrapondo esse argumento, nos últimos 20 anos, vêm surgindo novas linhas de pensamento no campo das finanças (Finanças Comportamentais – Behavior Finance) que buscam exemplificar exatamente o contrário desta teoria (Lakonishok, 1994), colocando que, no longo prazo, as ações de crescimento geram um retorno maior do que as ações de valor. No referido artigo, Arisoy pôde documentar diferenças significativas entre a volatilidade das ações de valor e as ações de crescimento utilizando o retorno de opções straddles1 no dinheiro (para fins deste artigo, a…

Incerteza, risco e volatilidade na análise de investimentos. O papel e o tratamento do risco na análise de investimentos Grandes partes dos projetos de investimentos possuem incertezas e riscos. Estes riscos popularmente são conhecidos e definidos como “possibilidade de prejuízo financeiro”, portanto investidores tomam muitas decisões em situações de incerteza e dão preferência para projetos menos arriscados, mas que tenham o mesmo nível de retorno, do que os mais arriscados que lhes…

investimentos em ativos, de vendas, também de preços, de custos e despesas devem ser elaboradas da forma mais realista a acurada possível. De qualquer modo, a incerteza em orçamentos de capital é elevada, pois envolve cenários econômicos e políticos de longo prazo. Os métodos mais comuns de avaliação de projetos de investimento são: • Payback; • Payback descontado; • Valor presente líquido – VPL; • Taxa interna de retorno – TIR. Payback é o período de tempo necessário para que as…

IPCA Conceito Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA é utilizado pelo Banco Central do Brasil para o acompanhamento dos objetivos estabelecidos no sistema de metas de inflação, adotado a partir de julho de 1999, para o balizamento da política monetária. O IPCA é produzido pelo IBGE desde 1980 e o Índice Nacional de Preços ao Consumidor - INPC, desde 1979. Ambos medem as variações de preços ao consumidor ocorridas…

comum que mede volatilidade. Outros indicadores técnicos são frequentemente calculados usando o Desvio Padrão. A maioria das máximas e mínimas frequentemente são acompanhadas de extrema volatilidade. Em finanças, o Desvio Padrão é aplicado à taxa anual de retorno de um investimento para medir a volatilidade dos investimentos (risco). Um ativo volátil deve apresentar um alto valor de Desvio Padrão.É um cálculo estatístico comum que mede volatilidade. Outros indicadores técnicos são…

Lista de Exercícios 1. Se a volatilidade anualizada dos retornos da taxa de câmbio BRL/USD é de 45% a.a, calcule qual é a volatilidade diária? Para se calcular a volatilidade diária, basta dividir a volatilidade anualizada de 45% pela raiz quadrada de 252. É uma convenção utilizar-se 252 porque se considera que o ano tenha 252 dias úteis. Portanto, a volatilidade diária é igual a 45%/raiz(252), que é igual a 2,835% a.d. 2. Explique o modelo de alisamento exponencial (EWMA)…

3 Volatilidade 4 Alguns conceitos Precificação de Ativos 5 Custo de Capital 7 Risco X Retorno 9 Diversificação …

1. Volatilidade 2 2. Tipos de Volatilidade 3 2.1 Volatidade Histórica 3 2.2 Volatilidade Futura 3 2.3 Volatilidade Prevista 3 2.4 Volatilidade Implicita......................................................................................................3 3. Volatilidade Histórica 4 3.1 Cálculo da Volatilidade Histórica 4 3.2 Exemplo da Volatilidade Histórica 4 4. Conclusão 6 1. Volatilidade A volatilidade é uma variável que mostra a intensidade e a freqüência das…

O Impacto da Crise Financeira Mundial no setor de energia elétrica brasileiro: um estudo Empírico sobre o RISCO e retorno do Índice de Energia Elétrica (IEE). Autoria: Samuel de Freitas Ottomar Resumo O trabalho trata da análise de risco-retorno do Índice de Energia Elétrica (IEE) no período da crise financeira mundial de 2008, discutindo no contexto brasileiro o impacto na produção industrial, suas conseqüências nas empresas do setor de Energia Elétrica e na…

Curso Opções e Operações Instrutor: Predador Aula 1 Introdução as Opções e Volatilidade Na verdade as opções foram criadas para limitar risco. Por exemplo, o agricultor vendia sua safra para entrega num tempo futuro a um preço determinado. Por essa venda ele recebia um prêmio. Dessa forma ele garantia um preço que possibilitaria ele continuar sua lavoura independente das flutuações do preço do milho. Se na data determinada o milho tivesse caído muito ele estava imune a esse risco. Se…