Incertezas, riscos e volatilidade

Incerteza, risco e volatilidade na análise de investimentos. O papel e o tratamento do risco na análise de investimentos

Grandes partes dos projetos de investimentos possuem incertezas e riscos. Estes riscos popularmente são conhecidos e definidos como “possibilidade de prejuízo financeiro”, portanto investidores tomam muitas decisões em situações de incerteza e dão preferência para projetos menos arriscados, mas que tenham o mesmo nível de retorno, do que os mais arriscados que lhes dariam melhores lucros.
Na maioria das vezes o investidor faz uma previsão dos retornos futuros com uma média do histórico dos últimos quatro meses, assim ele conseguirá ter uma boa noção de qual será o retorno. Mas isso levando em conta, se for feito um investimento na caderneta de poupança. Se aplicado em dólares a “conversa” pode mudar, pois terá uma maior variabilidade e a média dos últimos quatro meses não terá muita relevância e os erros de previsão podem ser maiores.
Segue abaixo um pequeno exemplo de dois investimentos, sendo eles, na caderneta de poupanças e o outro em dólares.
MÊS Retorno da caderneta de poupança (% ao mês) Retorno de uma aplicação em dólares (% ao mês)

Janeiro +0,61% +3,07%
Fevereiro +0,65% +2,95%
Março +0,68% -5,89%
Abril +0,70% +0,67% O que podemos notar é a comparação entre ambos, onde a caderneta de poupanças tem uma maior probabilidade de o retorno ser positivo, pois está praticamente estável tendo então um baixo risco. Já aplicado em fundos cambiais a variabilidade aumenta, crescendo o risco e podendo gerar retornos negativos.
O que se faz é medir estes riscos, com analises e previsões para que possa saber se o projeto será viabilizado ou não.
Um jeito prático de medi-los é usando o conceito de volatilidade, que nada mais é o cálculo da variação a uma média utilizando o conceito de desvio padrão, que será obtida uma porcentagem ao fim de um período de tempo.
Por tanto administradores e investidores, mesmo que não queiram, sempre