Modelo de precificação de ativos (capm)

Elabore um trabalho sobre o Modelo de Precificação de Ativos (CAPM) Aluno: INTRODUÇÃO Possivelmente, o CAPM é o mais influente modelo de precificação de ativos até hoje criado; apesar disso, recebe diversas críticas dos administradores financeiros. Primeiramente, como o seu criador Sharpe (1964) definiu, as premissas do modelo são “altamente restritivas e sem dúvidas irrealistas”. Além disso, o modelo é deveras dependente do coeficiente Beta, sendo seu sucesso atrelado à eficiência do coeficiente em representar o risco sistemático. Na medida em que se estipula apenas um fator definidor de risco, há a possibilidade de a carteira de mercado não captar todos os fatores de risco relevantes da economia (GRINBLATT e TITMAN, 2005). Outra crítica provém do espanhol Estrada (2000, 2002, 2007). Seus estudos se baseiam, sobretudo, nas diferenças entre os mercados de capitais desenvolvidos e emergentes. A partir da utilização da semivariância, Estrada propõe um modelo alternativo que tende a diminuir a influência de premissas, como, por exemplo, a normalidade dos retornos – derivadas da parametrização causada pelo uso da variância no CAPM. Estrada (2007) argumenta que o investidor não repudia a volatilidade global do ativo, apenas a volatilidade abaixo de determinada taxa benchmark B, escolhida a critério do investidor. Tal taxa é o ponto abaixo do qual os retornos são igualados a zero de forma a ser caracterizada a semivariância. Outro modelo bastante utilizado e…

ADMINISTRAÇÃO DISCIPLINA: FINANÇAS CORPORATIVAS ! CAPM e APT ! ! ! 14/05/2013 ESTRUTURA DA APRESENTAÇÃO 1) CAPM – Capital Asset Pricing Model ▪ O que é; ▪ Aplicação; ▪ Críticas. ! 2) APT – Arbitrage Pricing Theory ! ▪ O que é; ▪ Críticas. 3) Análise dos artigos ▪ Objetivo; ▪ Resultados. ! 4) Modelo de 3 Fatores – FAMA e FRENCH ▪ O que é; ▪ Aplicação; APT – ARBITRAGE PRICING THEORY O que é APT: Teoria de Precificação por Arbitragem …

fato Risco pode ser entendido como uma medida de desconhecimento que um investidor tem a respeito do retorno ex-post do seus ativos Questão 03 Problema Numérico Calcule a expectativa de retorno e o desvio-padrão da expectativa de retorno para um ativo seguindo o padrão de probabilidade ponderada de retornos Retorno Esperado = 13% Desvio-padrão = 2,41% Questão 04 Descreva o elemento-chave de uma distribuição normal, e explique seu papel no modelo CAPM. …

GESTÃO DE RISCOS Professor: José Morais Monteiro E-mail: zemorais@superig.com.br CAPM Capital Asset Princing Model Prof. José Morais Monteiro 2 CAPM 3 • O CAPM (Capital Asset Pricing Model – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros) provê um esquema conceitual útil para avaliar e ligar retorno e risco. • CAPM compara os riscos não diversificáveis com o retorno de todos os ativos. • É um modelo que descreve a relação entre risco e o retorno esperado. É…

Modelos de precificação, 2005 (E) Maria Angélica C. Lencione MODELOS DE PRECIFICAÇÃO MARIA ANGÉLICA C. LENCIONE RESUMO A aplicação da Moderna Teoria Financeira pode ser percebida em todos os modelos sobre Avaliação de Investimentos e Viabilidade Financeira de Projetos, presente na Taxa de desconto aplicada a modelos de avaliação. Este trabalho se concentra no Arbitrage Pricing Theory (APT), modelo de precificação de ativos que se baseia no Princípio da Arbitragem e se…

trabalho sobre o Modelo de Precificação de Ativos (CAPM). Orientação para o desenvolvimento do trabalho: Redação de no máximo 3 laudas Espaçamento 1,5 Letra Arial Devidamente articulado (início, meio e fim) É valiosa a indicação de bibliografia (mesmo quando da internet). Referências: 2- Modelo de Precificação de Ativos (CAPM) Segundo Assaf Neto & Guasti Lima, o modelo de precificação de ativos,conhecido pela sigla CAPM ( Capital Asset Pricing Model),é um dos aspectos…

Finanças – Modelo CAPM 1) A rentabilidade das ações da companhia A apresenta maior desvio padrão do que a rentabilidade das ações da companhia B. Todavia, a rentabilidade esperada das ações companhia B é maior do que a rentabilidade esperada das ações da companhia A. Isso significa que não há relação entre o risco de um ativo e sua rentabilidade esperada? Explique. Ao analisar as ações de duas companhias A e B, e confrontando-se com o problema proposto, faz-se necessário estuda-lo…

TRABALHO DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA TEMA: RISCO E RETORNO - Relação entre Risco e Retorno No mercado financeiro em geral não é possível ter grandes resultados (retornos) sem se arriscar. Por isso Risco e Retorno são as análises a serem feitas para que se tomem decisões corretas em um investimento, onde: RISCO: possibilidade de prejuízo financeiro ou volatilidade de retorno associada a um ativo RETORNO: ganhos ou prejuízos dos proprietários decorrentes de um investimento durante…

Modelo de precificação de ativos financeiros O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (MPAF), mais conhecido mundialmente pela sigla em inglês CAPM (Capital Asset Pricing Model), é utilizado em finanças para determinar a taxa de retorno teórica apropriada de um determinado ativo em relação a uma carteira de mercado perfeitamente diversificada. O modelo leva em consideração a sensibilidade do ativo ao risco não diversificável (também conhecido como risco sistêmico ou risco de…

empresas |Fórum CAPM | |Título: A Relevância do Modelo CAPM no Brasil | |Aluno: Jose´Alves Cardoso | |Disciplina: Administração Financeira – Decisões de Investimento e de |Turma: 11 …