Teoria da carteira

Rendibilidade de um Activo Teoria da Carteira • Taxa de rendibilidade do activo i ao longo do período compreendido entre t-1 e t (HPR – Holding Period Return): 1. Rendibilidade, Risco e Diversificação ri ,t  2. Carteiras Eficientes. A Fronteira Eficiente no Contexto de Activos com Pi ,t  Pi ,t 1  Di ,t Pi ,t 1 onde: Risco  • Pi,t-1 = Preço do activo i no momento t-1 (início do período)  1 Pi,t = Preço do activo i no momento t (final do período)  3. O Modelo de Tobin Di,t = Dividendo (rendimento) distribuído (no final do período) Note que esta é uma rendibilidade ex-post (a posteriori)! 3 Rendibilidade de um Activo • Rendibilidade e Risco de um Activo No momento da decisão de investimento (t-1), o cálculo da taxa de rendibilidade requer a formação de expectativas em relação ao preço do activo no final do período (Pi,t) e ao rendimento distribuído (Di,t). Individual • A taxa de rendibilidade ex-ante (esperada) de um activo ao longo do horizonte temporal de investimento é uma variável aleatória, que poderá assumir diferentes valores aos quais estão associadas determinadas probabilidades. 2 4 1 Rendibilidade de um Activo (ex-ante) • Risco de um Activo (ex-ante) • Rendibilidade (esperada) do activo i: Variância (σi2) – valor dos quadrados dos desvios em relação à média: S E ri   σi 2  S p s  ri,s  p  r s i,s  E ri 2…

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS - CCSA PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO – PPAD MESTRADO EM ADMINISTRAÇÃO DISSERTAÇÃO DE MESTRADO MODELO PARA SELEÇÃO DE AÇÕES E OTIMIZAÇÃO DE CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS NO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO SANDRO MARQUES CURITIBA ABRIL 2006 SANDRO MARQUES MODELO PARA SELEÇÃO DE AÇÕES E OTIMIZAÇÃO DE CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS NO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO Trabalho…

Rentabilidade e Risco 1.1. Títulos ¨ Qualquer investidor racional (não saciável e avesso ao risco) tem por objectivo: i) Maximizar a rentabilidade da sua carteira de investimentos; e (simultaneamente); ii) Minimizar o risco, isto é, a volatilidade ou grau de variabilidade da taxa de rentabilidade da sua carteira de investimentos. Ou seja, i) Face a dois investimentos alternativos de igual risco, o investidor escolhe o investimento com maior rentabilidade esperada (hipótese de não…

Pricing Model THESIS, São Paulo, ano I, v .3 , p. 26-50, 2º Semestre, 2005. 26 Modelos de precificação, 2005 (E) Maria Angélica C. Lencione 1. INTRODUÇÃO Este trabalho apresenta uma breve Revisão Bibliográfica sobre o desenvolvimento da Moderna Teoria Financeira. Contudo, se por um lado, seu foco está no Arbitrage Pricing Theory (APT), por outro há a necessidade de se contar uma história com princípio, meio e fim e é exatamente por este motivo que as primeiras…

-0,3. a) Com os ativos A e B, construa uma carteira cujo retorno esperado é de 7%, aponte qual o peso a ser atribuído a cada um dos dois ativos na carteira e calcule seu desvio- padrão; Retorno esperado 7% Proporção investida 0,3333 0,6667 Variância 0,0418 Desvio 20,44% b) Idem à letra a, mas com retorno esperado de 3%; Retorno esperado 3% Proporção investida 1,6667 -0,6667 Variância 0,2725 Desvio 52,20% c) Idem à letra b, mas com retorno esperado de 2,5% e…

utilizada (DANNA e MATOS, 2006, p.15). Os dados coletados por esses psicólogos que utilizam este tipo de observação, podem ser inteirados em estudos como em a construção o Manual Diagnóstico e Estatístico dos Transtornos Mentais (DSM), criado pela associação Norte-Americana de psiquiatria, em 1959, em que pode ser utilizado como consulta para outros profissionais em casos a serem analisados. Por isso a observação sistemática, vem sendo utilizada pela psicologia ao longo de sua…

conditions. SUMÁRIO 1- INTRODUÇÃO 1 1.1 Justificativa do estudo 2 1.2 Organização do trabalho 2 2. REFERENCIAL TEÓRICO 3 2.1 Títulos Financeiros 3 2.2 Mercados Financeiros 3 2.2.1 Bolsa de Valores 4 2.3 Risco 5 2.3.1 Risco diversificável 6 2.3.2 Risco não-diversificável 6 2.4 Retorno do Ativo 7 2.5 Medidas Estatísticas 8 2.5.1 Média, Variância e Desvio-Padrão 8 2.5.2 Covariância e Correlação 10 2.5.3 Coeficiente de Determinação (R2) 12 2.6 Carteiras eficientes 12…

utilização do modelo. Este trabalho visa fazer uma discussão acerca das hipóteses subjacentes a este modelo, mostrando a incorporação do Risco País como um dos instrumentos de se superar parcialmente as hipóteses restritivas para a utilização do CAPM como parâmetro na análise de investimentos. Desta forma, em termos metodológicos, faz-se uma revisão bibliográfica derivando o CAPM e justificando a inclusão do Risco Brasil a partir da explanação do modelo APT. A análise do CAPM como…

......................................................... 8 2.1.3 Gestão dos Fundos de Investimento ................................................................... 11 2.1.4 Taxas e tributação ............................................................................................... 12 2.2 O retorno ..................................................................................................................... 14 2.3 O…

RAQUEL XAVIER DE SOUZA CASTRO DA CADEIRA ÀS CARTEIRAS ESCOLARES INDIVIDUAIS Entre Mudanças e Permanências na Materialidade da Escola Primária Catarinense (1836- 1914) FLORIANÓPOLIS - SC 2009 ii UNIVERSIDADE DO ESTADO DE SANTA CATARINA – UDESC CENTRO DE CIÊNCIAS HUMANAS E DA EDUCAÇÃO - FAED PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM EDUCAÇÃO MESTRADO EM EDUCAÇÃO – LINHA DE PESQUISA: HISTÓRIA E HISTORIOGRAFIA DA EDUCAÇÃO RAQUEL XAVIER DE SOUZA CASTRO DA CADEIRA ÀS CARTEIRAS…