O poder dos dividendos

O poder dos dividendos

Um dos motivos que levam muitas pessoas a investirem em ações é a expectativa de poder, no futuro, viver dos dividendos de suas carteiras . Porém, ao receber os primeiros dividendos, surgem questionamentos sobre o caminho adotado. Será que está realmente correto?
Para responder esta questão, é preciso saber que os dividendos pagos são frações do lucro da empresa distribuídas igualmente entre os acionistas de mesma classe. A companhia Vale, por exemplo, apurou um lucro de R$ 10,248 bilhões durante o ano de 2009. Deste lucro, a empresa reteve 48,29% para reinvestimento e distribuiu aos acionistas 51,71%. Este percentual é o que chamamos de “pay-out”. O mínimo exigido pela legislação brasileira é de 25% para qualquer empresa lucrativa.
Ao distribuir quase R$ 5,3 bilhões entre os seus acionistas, a empresa dividiu este montante pela quantidade total de ações. Neste caso, 5.365.304.100 papéis. Ou seja, cada ação recebeu R$ 0,9877 em dividendos. Assim, um investidor que possuía um lote de 100 ações na data da distribuição dos dividendos recebe R$ 98,77, de acordo com dados do INI e da BMF&FBOVESPA.
Diante deste valor, começam os questionamentos. Eu, investidor hipotético, comprei 100 ações da Vale por R$2.822,00 e recebo R$98,77 de rendimento em praticamente um ano de investimento. Assim, os dividendos remuneraram meu capital a uma taxa de R$3,5%. Não é pouco? A resposta é: depende do prazo e de como o investidor vê a bolsa e a compara com outros investimentos.
Se comparar com o rendimento da poupança, os R$ 2.822,00 poderiam ter rendido em um ano R$ 174,11. No entanto, trata-se de uma comparação limitada, para não dizer incorreta. Os dividendos acompanham o crescimento da empresa. Isto significa que os efeitos são cumulativos e relativos aos resultados da empresa. Para ficar mais clara a comparação, vamos avaliar o efeito da remuneração proporcionada pelos dividendos sobre o capital investido.
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