TAXA INTERNA DE RETORNO E TAXA INTERNA DE RETORNO SIMPLIFICADA

1. INTRODUÇÃO É de conhecimento geral que uma das competências essenciais para um bom administrador é ter habilidades com a Administração Financeira. Por isso, torna-se necessário trabalhar com pesquisas e estudos nessa área. O desenvolvimento deste trabalho tem o propósito de incentivar o estudo e pesquisa sobre a Taxa Interna de Retorno e a Taxa Interna de Retorno Modificada. Segundo Hoji (2006), a Taxa Interna de Retorno (TIR) é conhecida também como taxa de desconto do fluxo de caixa. A TIR é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos (saídas) e recebimentos (entradas), que tem a função de descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre um valor presente, conforme o caso, para trazer ou levar cada valor do fluxo de caixa para uma data focal (data base de comparação de valores correntes de diversas datas).

Por outro lado, a TIR modificada (ou MTIR) é uma forma alterada da taxa interna de retorno e procura corrigir problemas relacionados à diferença de taxas reais de financiamento dos investimentos (despesas com valores negativos) e de aplicação de caixa excedente (receitas com valores positivos) existente no cálculo da TIR.

Dessa forma, apresentaremos no desenvolvimento deste trabalho os conceitos e aplicações desses temas da Administração Financeira.

2. TAXA INTERNA DE RETORNO:

2.1 DEFINIÇÃO:

A taxa interna de retorno é a taxa de juros (desconto) que iguala, em determinado momento do tempo, o valor presente das entradas (recebimentos) com o das saídas (pagamentos) previstas de caixa. Geralmente, adota-se a data de início da operação - momento zero - como a data focal de comparação dos fluxos de caixa. Normalmente, o fluxo de caixa no momento zero (fluxo de caixa inicial) é representado pelo valor do investimento, ou empréstimo ou financiamento; os demais fluxos de caixa indicam os valores das receitas ou prestações devidas.

2.2 FÓRMULA:

Nestas condições, a identidade de