Riscos

Riscos
Riscos e Incerteza

Os investimentos muitas vezes são analisados sem considerar a possibilidade do que foi previsto não aconteça, ou seja são tratados de forma determinista.

Quando os fluxos de caixas previstos são razoavelmente conhecidos ou pode-se ter uma boa dose de certeza em sua previsão, sabendo que os erros não serão de grande magnitude, portanto, não influenciarão demasiadamente o resultado final da análise, a ponto de inviabilizá-la.

Por outro lado uma parte significativa dos projetos de investimentos possuem uma grande dose de incerteza, especialmente quanto aos fluxos de caixa projetados.

Assim os investidores muitas vezes tomam decisões de investimentos em situações de incerteza. O mundo empresarial apresenta uma série de incertezas: econômicas, de concorrência, evolução de mercados, preferências dos consumidores, dentre varias outras.

Então assim como podemos definir os riscos? Resposta: O risco normalmente é definido, popularmente, como possibilidade de prejuízo financeiro. O risco, contudo, tem um sentido financeiro mais amplo: esta associado á incerteza, a variabilidade do retorno de um ativo.

Exemplo:

A caderneta de poupança e um ativo com baixo risco, pois é quase impossível que o retorno não seja positivo.

Mês R.da Cardeneta de P.(% ao mês) Retorno de uma Aplic. Em dólares (% ao mês)

Janeiro +0,61% +3,07%

Fevereiro +0,65% +2,95%

Março +0,68% -5,89%

Abril +0,70% +0,67%

Observa-se, assim, no exemplo que a taxa de retorno de um investimento em caderneta de poupança permanece bastante estável ao longo de o tempo, ou seja, possui uma baixa variabilidade.

O impacto disso é que, quando um investidor faz uma previsão dos retornos futuros da caderneta de poupança baseada em seu histórico, por exemplo, a média dos últimos dos quatro meses, essa média representará razoavelmente bem a previsão, o que dá uma boa dose de