Risco

UNIVERSIDADE CATÓLICA DE GOIÁS PRÓ-REITORIA DE PÓS-GRADUAÇÃO E PESQUISA COORDENAÇÃO DE PÓS-GRADUAÇÃO ESPECIALIZAÇÃO EM GESTÃO FINANCEIRA

ANÁLISE DE RISCO E RETORNO EM CARTEIRAS DE INVESTIMENTO DE LONGO PRAZO

ARTIGO CIENTÍFICO

ANDERSON SCHNEIDER DIOGO DE OLIVEIRA RIBEIRO

GOIÂNIA, GO 2009

UNIVERSIDADE CATÓLICA DE GOIÁS PRÓ-REITORIA DE PÓS-GRADUAÇÃO E PESQUISA COORDENAÇÃO DE PÓS-GRADUAÇÃO ESPECIALIZAÇÃO EM GESTÃO FINANCEIRA

ANDERSON SCHNEIDER DIOGO RIBEIRO

ANÁLISE DE RISCO E RETORNO EM CARTEIRAS DE INVESTIMENTO DE LONGO PRAZO

Artigo científico apresentado como requisito parcial para a conclusão do curso de Especialização em Gestão Financeira

GOIÂNIA, GO 2009

RESUMO
A importância dos mercados financeiro e de capital no cenário econômico nacional, nos últimos anos, e o envolvimento crescente de investidores, pessoas físicas, no mercado de ações em busca da maximização dos retornos remete à necessidade da análise do risco em relação ao retorno. O objetivo desse trabalho é avaliar a relação entre risco e retorno, baseada na precificação de ativos pelo modelo CAPM. São utilizados dois modelos de carteiras de investimento de longo prazo, sendo uma composta de forma diversificada e outra concentrada em apenas dois ativos, porém com remuneração auxiliar através de operações de lançamento coberto no mercado de opções. A metodologia utilizada é a de análise quantitativa com base em procedimentos estatísticos, caracterizando a pesquisa como exploratória. Os resultados obtidos demonstram a aplicabilidade do modelo de precificação de ativos na análise de risco de carteiras de investimento de longo prazo, a diversificação de ativos como opção para redução de riscos e a utilização do mercado de opções como uma fonte de remuneração adicional aos investimentos. Palavras-chave: investimento de longo prazo, risco e retorno, modelo CAPM

INTRODUÇÃO

Os mercados financeiro e de capital assumiram uma crescente importância no cenário econômico nacional