private equity - questoes

Estudo de Caso
DASA
1. Diagnósticos da América S/A (DASA)1

No início do ano de 2004, após uma série de aquisições bem sucedidas e abertura de novas unidades nos três estados em que a empresa estava presente, o
Dr. Caio Auriemo, Diretor-Presidente da Diagnósticos da América S/A (DASA) e o
Sr. Alexandre Saigh, sócio do Pátria Banco de Negócios, precisavam

identificar

outra maneira de prosseguir em seu intento de crescimento permanente, de forma a perseguir a macro-estratégia de tornar a DASA um provedor nacional de conhecimento e serviços em medicina diagnóstica.

Além disso, havia a necessidade de se encontrar uma saída para o Banco
Pátria. Para tanto, estabeleceram a próxima etapa do empreendimento: abrir o capital da empresa, lançando ações em bolsa por meio de oferta pública de ações ordinárias (IPO). Isso possibilitaria obter recursos de capital para os novos projetos da empresa, estabelecendo um novo método de financiamento no setor e criando liquidez para participações acionárias detidas pelo empreendedor Dr. Caio Auriemo e o fundo de private equity administrado pelo Pátria Banco de Negócios. A estratégia de crescimento via aquisições se mostrara acertada e necessitava de novas fontes de financiamento permanente para sua continuidade.

1.1. Histórico do Setor de Medicina Diagnóstica no Brasil
As empresas privadas de análises clínicas existem no Brasil desde a década de
1920. Exemplo é o Laboratório Fleury, um dos mais antigos, fundado em 1926. Mas foi nos anos 70 que a grande maioria delas surgiu. Empresas com estrutura societária tipicamente familiar, apresentavam, em sua grande maioria, médicos, biomédicos ou bioquímicos como seus fundadores e gestores.

A automação foi uma contribuição importante para a disseminação desse tipo de empresa, proporcionando maior rapidez de resposta às demandas dos médicos.
Práticas manuais são raras hoje em dia, o que confirma que o setor se desenvolveu plenamente pela possibilidade de