Monografia PEDROBIAS

UNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINAS
INSTITUTO DE ECONOMIA

DESEMPENHO DAS EMPRESAS APÓS IPO: ANÁLISE DA IMPORTÂNCIA DOS FUNDOS DE
PRIVATE EQUITY.

PEDRO CAMPOS BIAS FORTES

Campinas
2011

DESEMPENHO DAS EMPRESAS APÓS IPO: ANÁLISE DA IMPORTÂNCIA DOS FUNDOS DE
PRIVATE EQUITY.

Trabalho de Conclusão de Curso de
Graduação apresentado ao Instituto de
Economia da Universidade Estadual de
Campinas para obtenção do título de
Bacharel em Ciências Econômicas

Campinas
2011

DESEMPENHO DAS EMPRESAS APÓS IPO: ANÁLISE DA IMPORTÂNCIA DOS FUNDOS DE
PRIVATE EQUITY.

Monografia defendida e aprovada no dia 08/07/2011
BANCA EXAMINADORA:

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Prof. Rodrigo Lanna F. da Silveira

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Prof. Dr. Miguel Juan Bacic

Campinas
2011

Aos meus pais, José e Inês, e à minha irmã, Tatiana, por tudo que me ensinaram e ainda me ensinam, pelo apoio que me deram durante todas as etapas da minha vida.

Agradecimentos

Gostaria de agradecer ao meu orientador, o Prof. Rodrigo Lanna F. da Silveira, por todo o suporte que têm me dado para a realização desta Monografia, desde ajuda na resolução de problemas, a críticas e sugestões de como eu poderia melhorá-la.

Agradeço aos meus pais e a minha irmã, que são os responsáveis pela pessoa que eu sou hoje.

Resumo

O presente estudo realiza uma análise sobre a indústria de Private Equity (PE) no
Brasil. Seu principal objetivo é avaliar a influência desses fundos no desempenho acionário das empresas após a realização de suas Ofertas Públicas Iniciais (IPO, na sigla em inglês). Os primeiros investimentos de PE no Brasil foram realizados em meados da década de 1990.
Porém, somente após o ano de 2004, com a retomada do crescimento econômico, a indústria têm se expandido muito rapidamente. A partir de dados de empresas que realizaram IPO entre 2004 e 2007, observou-se que, após três anos da abertura de capital, a média dos retornos anormais das corporações com fundos de PE foram