Letras do Tesouro Nacional

Saiba como o título prefixado LTN funciona, parte 1
12/10/12 06:00
Devido a extensão do tema, a LTN, assim como os outros títulos do Tesouro que virão, serão abordados em partes.
Levando em consideração o famoso ditado popular: “de grão em grão a galinha enche o papo”, será dada sequencia a série de posts sobre os títulos do Tesouro Direto. Aos poucos, você, ilustre leitor, terá conhecimento suficiente para se tornar um grande investidor.
Parte 1
…Desmistificando as Letras do Tesouro Nacional (LTN)
Para quem está acompanhando a série sobre o Tesouro, já pôde perceber que estes títulos não guardam “tantos segredos e mistérios”.
De forma geral, as LTN’s são títulos pré-fixados, ou seja, sua rentabilidade é definida no momento da compra. Além disso, a LTN possui fluxo de pagamento único, o pagamento é realizado apenas no seu vencimento, no caso da LTN é sempre R$ 1.000,00 (mil reais).
Em outras palavras, a LTN possui fluxo de pagamento simples, ou seja, o investidor recebe o rendimento do título mais o principal em uma data única (vencimento). O fluxo de pagamento pode ser expresso da seguinte forma:

O Preço Unitário ou Montante Inicial que é marcado pela data de compra, é quantia total que o investidor irá gastar comprando o(s) título(s). Pode-se dizer que o investidor está comprando um pagamento futuro de R$ 1.000,00 que será realizado pelo governo na data de vencimento do título. O preço hoje desse pagamento nada mais é que o valor presente que se paga por esse pagamento futuro (R$ 1.000,00). A “Taxa de Juros Efetiva” é o total acumulado de juros durante o período compreendido entre a compra até a venda do título.
E por que os R$ 1.000,00? Este valor foi estipulado pelo Tesouro justamente para que o investidor possa saber, antes de comprar o título, qual será a rentabilidade do título que comprará. Daqui a pouco será mostrado melhor como isto funciona.
Apesar de se saber de antemão qual o valor de resgate, deve-se tomar um cuidado com a LTN. Caso o