Grau de Alavancagem

Grau de Alavancagem Financeira
A alavancagem financeira consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recurso de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional (LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários de uma empresa.
Quanto maior for o GAF (grau de alavancagem financeira) de uma empresa, maior será o seu endividamento e maior será o seu risco financeiro. Se a alavancagem financeira de uma empresa for maior com relação ao seu endividamento maior será o seu grau de alavancagem. Para que uma empresa obtenha maiores ganhos ela terá que correr maiores riscos.
Vamos supor a seguinte demonstração do resultado do exercício para entendermos uma nova forma de se abordar a alavancagem financeira:

LAJIR = R$ 30.000,00 (Lucro antes dos juros e imposto de renda)
JUROS = R$ 5.000,00
LAIR = R$ 25.000,00 (Lucro antes do imposto de renda)
IR 30% = R$ 7.500,00 (Imposto de renda)
LLDIR = R$ 17.500,00 (Lucro líquido depois do imposto de renda)
DP = R$ 8.750,00 (Lucro disponível para os acionistas ordinários)

Para calcular o GAF, tem que se compreender a seguinte fórmula:
GAF = LAJIR: {LAIR – [DP * (1+1 – IR)]}
GAF = R$ 30.000,00: {R$ 25.000,00-[R$ 8.750,00 * (1+1 – 0,30)]}
GAF = R$ 30.000,00: {R$ 25.000,00-[R$ 8.750,00* (1 +0,70]}
GAF = R$ 30.000,00: {R$ 25.000,00-[R$ 8.750,00*1,70]}
GAF = R$ 30.000,00: {R$ 25.000,00- R$ 14.875,00}
GAF = R$ 30.000,00: R$ 10.125,00
GAF = 2,96
Se o GAF for igual a 1,0 = a alavancagem financeira será considerada nula
Se o GAF for maior que 1,0 = a alavancagem financeira será considerada favorável
Se o GAF for menor que 1,0 = a alavancagem financeira será considerada desfavorável

Outro exemplo, uma indústria com os seguintes dados:
Em 2000 Em 2001
Ativo 43.070 - 64.550
Exigível-L. Prazo 13.519 - 17.404
Lucro Líquido 2.519 - 4.842
Patrimônio Líquido 13.551- 27.443
'''GAF em 2000'''
RsPL =