Financeiro

Decisões de investimento

O investidor, ao decidir aplicar seu capital, tem em suas mãos as seguintes variáveis nas quais norteiam sua decisão: liquidez, segurança e rentabilidade. Essas variáveis fazem parte do que chamamos de tripé da análise de investimento, pois elas estão associadas e a preferência por uma implica a perda de outra. Não é possível tomar uma decisão de investimento obtendo ganhos com as três variáveis conjuntamente. Exemplos:
 Aplicar na caderneta de poupança revela-se uma decisão segura, com alta liquidez, mas baixa rentabilidade.
 Comprar um imóvel em condições que seu preço esteja abaixo do mercado pode fornecer uma boa rentabilidade, mas sua venda pode ser demorada.
 Aplicar em ações pode fornecer alta rentabilidade, mas é uma decisão arriscada, pois oscilações no mercado de bolsa podem ocasionar perdas.

Observa-se assim, que liquidez refere-se à capacidade de transformar o investimento em dinheiro; quanto mais rápido o ativo investido transforma-se em dinheiro, mais liquido ele é. Por sua vez, segurança está relacionada com a previsibilidade do resultado. Quanto mais previsível é o valor do resgate de uma aplicação, maior é a segurança. E, finalmente, rentabilidade é o retorno que se obtém do investimento. Essas duas últimas variáveis serão discutidas mais profundamente no decorrer deste texto.

Risco e incerteza

Segurança no investimento exige o entendimento do que vem ser incerteza e risco. Segundo Assaf Neto (2001), em se tratando de decisões financeiras, não há certeza quanto aos resultados da ação, uma vez que essas decisões fundamentam-se no futuro, o que evidentemente é incerto por natureza. Em existindo incerteza quanto aos resultados de uma ação (evento) que se deseja tomar, buscam-se então formas de reduzi-la. Podemos, então, por meio de métodos estatísticos, atribuir probabilidades aos diversos resultados previstos para o evento.
Nestas condições, a decisão a ser tomada deixa de ser incerta