Exercicios Alavancagem e estrutura de capital

ALAVANCAGEM E ESTRUTURA DE CAPITAL

1. Suponha que a GNR Corporation tenha decidido fazer uma reestruturação de capital que aumentará suas dívidas de $ 5 milhões para $ 25 milhões. A taxa de juros da dívidas é 12% e espera-se que essa não se altere. Atualmente a empresa tem um milhão de ações, e o preço da ação é $ 40. Caso a expectativa seja a de que a reestruturação aumente o ROE, qual é o nível mínimo de LAJI que os administradores da GNR devem estar esperando? Ignore os impostos em sua resposta.
2. A Pro Bono Corporation tem um WACC de 20%. Seu custo de capital de terceiros é igual a 12%. Se o quociente entre capital de terceiros e capital próprio da Pro Bono igual a 2, qual é o custo de capital próprio? Ignore impostos em sua resposta.
3. Suponha que a TransGlobal Co. não tenha dívidas e que seu capital próprio esteja valendo $ 20.000. Sendo a alíquota de imposto de
30%, qual será o valor da TransGlobal se ela tomar $ 6.000 emprestados e utilizar os recursos para recomprar ações?
4. A Debreu Inc. não tem dívidas e tem um valor de mercado total de $
75.000. O lucro antes de juros e impostos está projetado em $
10.000, caso as condições econômicas sejam normais. Se houver uma forte expansão da economia, então o LAJI será 30% maior. Se houver recessão, o LAJI será 40% inferior. A Debreu está pensando em emitir $ 36.000 em novos títulos de dívida à taxa de 10%. Os recursos serão utilizados para recomprar ações. Atualmente, existem
1.000 ações. Ignore impostos nesse problema.
a. Calcule o lucro por ação em cada um dos três cenários econômicos antes e depois da emissão de títulos de dívida.
Além disso, calcule a porcentagem de variação do LPA quando a economia se expandir ou entrar em recessão.
5. A Schwietzer Corporation está comparando duas estruturas de capital diferentes, um plano sem dívidas (Plano I) e um plano com dívidas
(Plano II). De acordo com o Plano I, a Schwietzer teria 200.000 ações. De acordo com o Plano II, teria