Decisões financeiras em condições de risco

DECISÕES FINANCEIRAS EM CONDIÇÕES DE RISCO

Conceito de Risco
Pode ser considerado, de uma forma resumida, a possibilidade de perda, ou seja, quanto mais certo for o retorno, menor o seu risco.
Famá et al. (2002) revelam a origem da palavra risco como proveniente do italiano risicare, com significado de ousar. Assim, o risco seria uma opção e não um destino.
Diferente deste contexto, Securato (1996) afirma como conceito de risco “é a probabilidade de ocorrência do evento gerador da perda ou da incerteza”. Ou seja, os tomadores de decisões deverão identificar os fatores de risco de forma a minimizar os seus efeitos perante a decisão de investimentos ou financiamentos. Também define risco como a possibilidade de perda ou como o grau de incerteza sobre um evento.
O autor também define risco com o princípio de que “dada uma distribuição de probabilidade de uma variável aleatória como objetivo, a decisão será tomada com base na média da distribuição”. Ou seja, procura determinar o efeito da distribuição de probabilidade, considerando os eventos que correspondem a fracassos ou sucessos.
Segundo Raff (2000), as decisões tomadas no mundo dos negócios possuem naturezas estratégicas, onde envolvem uma série de riscos não abordados. Enfatiza que os riscos podem ser considerados de acordo com suas fontes, tais como: * Financeiros; * Operacionais; * Estratégicos.
Os riscos financeiros tornaram-se importantes devido a dois fatores: a própria natureza das atividades e produtos comercializados pelas instituições financeiras e pelo fato dos bancos integrarem o sistema de pagamentos da economia, onde haverá influencia dos depósitos na base monetária. E dessa forma, também prevenir o risco sistêmico.
São exemplos de risco financeiros tais como: o risco de crédito, no qual é considerado o risco do não comprimento de honrar seu compromisso; o risco de liquidez, onde ocorre o risco de não honrar passivos em decorrência das dificuldades de caixa; o risco de mercado,